中國股市誰的愿景為愿景？誰的目標為目標？

如果中國股市依然還將跟以前一樣不管不顧市場的承受力也不管不顧投資回報而只顧無休無止的擴容和圈錢，那么，我們的股民勢必也就還依然只能是像過去一樣，“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”，以自己無盡無止的虧損無休無止地“為他人做嫁衣裳”。

“人民對美好生活的向往，就是我們的奮斗目標”。這是新任總書記習近平在十八大當選常委與中外記者見面時所說的最為感動人心的一句話。他以最樸實平和的語言說明了執政目標與人民愿景的邏輯關系。這對于中國股市如何把握自己的發展方向和奮斗目標，也是一個很好的啟發。

如果不是郭樹清主席說了一句“監管部門應該對股市下跌承擔一定的責任”，多少挽回了一點“向前看”的希望，老實說，很多人現在不僅早已大失所望，各種悲觀絕望的說法也越來越多了。為什么？因為就在股市越來越低迷的時候，證監會的要員們，除了良心未泯勇于擔責的郭主席以外，誰不是一邊一口一個“股市下跌與IPO無關”，一邊依然把近800家IPO的“還是要發”，甚至“十年后上市公司過萬家”的政績工程目標，看得比天還大。有誰想到了正在股市下跌的苦海里備受煎熬的股民呢？

中國股市津津樂道的20年趕上了歐美200年，說的無非是市場規模的名列前茅，而不是上市公司質量，更不要說投資回報了。在投資回報方面，IPO每年所造就的幾十個幾百個億萬富豪，是以數以千萬計的股民年復一年所蒙受的巨大虧損為代價的。中登公司的統計顯示，A股的新增個人賬戶數持續下降，空倉賬戶環比有所增加，說明市場情緒極度低迷。此外，資金的持續外流使得目前的客戶保證金已經下降到5800億元，達到5年來的最小值。即便如此，在當局的心目中，用20年的時間達到目前接近2500家的規模，顯然還遠遠不足以滿足擴容的需求。再用十年的時間達到上萬家，意味著今后平均每年需要增加750家左右。也就是說，等著排隊的IPO，將遠非現在的一個800家，而是10個甚至更多的800家。這對于市場的承受力將是怎樣的考驗啊！

郭樹清主席在談到發展前景的時候曾經說過：“可以預見中國資本市場必將迎來持續、穩健、快速發展的新階段，必將為中國經濟社會的轉型升級作出更大貢獻，必將為廣大投資者帶來更穩定更豐厚的投資回報”。但只要“重融資輕回報”的市場定位不變，投資回報的功能繼續處于缺失的狀態，這三個鼓舞人心的“必將”之間，顯然也就缺失了一種必不可少的邏輯聯系。也就是說，如果中國股市依然還將跟以前一樣不管不顧市場的承受力也不管不顧投資回報而只顧無休無止的擴容和圈錢，那么，我們的股民勢必也就還依然只能是像過去一樣，“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”，以自己無盡無止的虧損無休無止地“為他人做嫁衣裳”。這樣的股市顯然是根本就沒有什么“對美好生活的向往”也沒有什么“更穩定更豐厚的投資回報”可談的。

郭主席對股市下跌的責任肯認賬，相比死不認賬而言，應該是好事。但停留在口頭上的認賬顯然是不夠的，也是無濟于事的。重要的是要變認賬為買賬。這里所說的買賬，當然并不僅僅是說的遠水不解近渴的“分紅新政”，也不是什么口惠而實不至“紅利稅差異化”，更不在于雷聲大雨點小治標不治本的“降費”，而是針對擴容圈錢導致股市長期低迷的問題進行卓有成效的大力改革，堅決將市場的定位從“重融資輕回報”切實轉移到“以維護投資者利益為重中之重”上來。在這里，以誰的愿景為愿景，誰的目標為目標，是全部問題的關鍵。以犧牲投資者的利益滿足融資者的貪得無厭為目標，還是以為廣大投資者帶來更穩定更豐厚的投資回報為目標，是“圈錢市”和“投資市”分水嶺，也是為監管而監管，為政績工程而政績工程，還是“人民對美好生活的向往，就是我們的奮斗目標”，“以維護投資者利益為重中之重”的試金石。

提高分紅比例和“降費”、“降稅”，至多只能在一定程度上改變“零和交易”或“負和博弈”的格局，改變不了反映在市場資源分配、利益分配機制和投資者保護機制等諸多方面積弊日深的體制性弊端，尤其是IPO體制的不公平、不公正、不公開。監管部門的責任，既然是將“人民對美好生活的向往”視為“我們的奮斗目標”，就必須堅定不移地把“圈錢市”改造成“投資市”，為廣大投資者帶來更穩定更豐厚的投資回報。否則，如果市場信心崩潰，股市長期低迷，不足以吸引投資者，不要說800家發得出去發不出去是個問題，十年上萬家是個問題，市場的長治久安更是一個大得多的大問題。黃湘源