“國五條”調控政策發布，使得一季度房地產數據呈現出明顯分化特征。國家統計局發布的數據顯示，今年1-3月份，商品房銷售面積20898萬平方米，同比大增37.1%。但與此同時，房地產開發投資增速、住宅施工面積增速、住宅新開工面積、房企購地面積等指標全面下滑，反映出供應端熱情驟減。

事實上，隨著前一段時間樓市銷售的火爆，一些城市的樓市庫存已降至歷史低位。業內人士分析認為，若這種情況不能得到改善，個別區域房地產市場將在未來呈現出供不應求的態勢，從而給房價帶來上漲的壓力。

供應數據不樂觀

今年2月下旬和3月初，“國五條”及其細則出臺將市場分割為截然不同的形態，數據表現同樣有明顯差別。數據顯示，今年1-3月份，全國商品房銷售面積20898萬平方米，同比增長37.1%；商品房銷售額13992億元，增長61.3%。在前兩月市場銷售陡增之后，上述指標分別回落12.4個百分點和16.3個百分點。

分析認為，調控政策出臺后，市場中的恐慌情緒開始弱化，不少地方的樓市成交量有所下滑。但不少購房者仍在追趕政策窗口，使得整體銷售增速仍處于相對高位。

偉業我愛我家集團副總裁胡景暉表示，銷售額同比漲幅超過60%的情況，為近幾年來所少見，這也意味著今年樓市銷售迎來亮麗的開局。

相比之下，供應方面的數據則不容樂觀。今年1-3月，全國房地產開發投資13133億元，同比名義增長20.2%，增速比1-2月份回落2.6個百分點。其中，住宅投資9013億元，增長21.1%，增速回落2.3個百分點，占房地產開發投資的比重為68.6%。

同期，房屋新開工面積38873萬平方米，下降2.7%。房屋竣工面積19473萬平方米，增長8.9%。數據還顯示，今年第一季度，全國房地產開發企業土地購置面積6134萬平方米，同比下降22.0%，降幅比1-2月份擴大3.4個百分點。自去年3月以來，全國房地產開發企業土地購置面積增速始終為負。

歷史數據顯示，最近一年來，我國房地產供應方面的數據指標一直處于低位。今年前兩月，供應端的缺口有明顯的收窄趨勢，但調控政策的出臺顯然影響了供應熱情，使得這些指標再次掉頭向下。

成交或明顯萎縮

在多數分析人士看來，需求端和供應端表現出的“一增一減”趨勢，已給后市蒙上一層陰影。若這種趨勢得以延續，未來的市場將面臨供不應求的形勢，并進而給房價帶來上漲的壓力。

按照國家統計局的數據，截至3月末，全國商品房待售面積42441萬平方米，比2月末增加536萬平方米。但與一些二三線城市的庫存積壓不同，經過此前的爆發式銷售，一些熱點城市的庫存已經告急。

根據北京市住建委的信息，截至4月14日，北京市場的新房住宅（期房+現房）庫存僅為64065套，為有記錄以來的最低水平。市場人士分析，按照當前北京市場的銷售速度，上述庫存仍有較長的去化周期，而一旦需求爆發，這一庫存規模只能支撐半年左右。

事實上，在對后市供不應求的判斷之下，房企擁有了更多堅守價格的理由。亞豪機構市場部總監郭毅向中國證券報記者表示，在調控加碼的情況下，近期北京、上海等城市頻現高價地，便體現出企業對后期房價的看漲。

另一組數據同樣支持這一判斷：1-3月份，房地產開發企業到位資金26962億元，同比增長29.3%，增速雖比前兩月回落4.4個百分點，但仍比去年全年的水平高出一倍以上。資金壓力的緩解使得房企不會尋求“以價換量”的銷售策略。

對于后市走向，胡景暉認為，需求已在第一季度提前釋放，將使未來數月的市場交易出現明顯萎縮。而在“量縮”的情況下，短期房價不具備大幅上漲的動力，可能維持穩中略降的勢頭。

從中長期而言，胡景暉認為，政策出臺之后，市場恢復周期一般將持續13個月左右。由于土地購置面積持續下滑，未來的商品房市場的潛在供應量勢必受到影響。因此，1年或者更長時間之后，總體市場還將面臨嚴重的供不應求，如果政策不發生變化，房價上漲壓力依然很大。