梅花集團有一項紀錄是可以計入A股歷史的。

2010年，剛剛借殼五洲明珠后，梅花集團推出了10股派現5元轉增16.86股的超級送轉方案。該方案超過了神州泰岳在2009年創造的每10股轉增15股派3元的紀錄，此后陽煤化工、中科合臣雖然都推出10送15，但都沒超過梅花集團。

很明顯，梅花集團這家公司既不是藍籌大公司，也不是云南白藥、東阿阿膠這樣的機構扎堆的白馬股，它更不是中小板創業板的高成長企業。由它來推出如此史無前例的送轉方案，多少有點讓人覺得意外。

這項史上最厲害的高送轉方案發布之前，梅花集團在借殼方案中給人留下了高成長的表象：最近3年，梅花集團實現的銷售收入從21.31億元增長至41.13億元，年平均增長率為46.5%。

從數據上看，這絕對是高成長，并且梅花集團還在當時對未來前景進行了一系列展望，預計未來幾年，梅花集團將在目前味精、雞精的基礎上擴展調味品產品線，向香辛料、復合調味料、醬油、食醋、醬料、高湯等品類延伸。

同時，剛剛借殼的梅花集團流通股本非常小，送轉前僅1億股，送轉完成后也僅僅是2.9億股。

就這樣，這只流通盤很小的股票，伴隨著股本的超級擴張，加上過去的高成長業績，在二級市場上開始了大幅上漲。

上證指數在2009年7月底就見頂了，但是，梅花集團的股票卻從2009年7月底的不到5元(前復權，下同)，一直上漲到2010年超級送轉方案公布前后的19元左右。

然后，梅花集團趁著股價高，立即宣布增發，2011年4月，公司擬向特定對象非公開發行不超過3.2億股，發行價格不低于14.66元/股。募集資金在扣除發行費用后將投向年產30萬噸復混（合）肥綜合工程項目、年產10萬噸賴氨酸和1萬噸核苷酸工程項目、年產6萬噸蘇氨酸及5千噸谷氨酰胺等小品種氨基酸工程項目。

沒過多久，該公司表示，公司未來將開發棉稈和玉米秸稈等非糧食發酵法生產氨基酸的工藝，以替代日益稀缺的糧食原料。梅花集團是在與丹麥諾維信公司的一項合作協議簽字儀式上做上述表示的。諾維信是專業生產工業酶制劑的公司，占全球40%的市場份額。這看起來也是一項很有想象力的投資。

梅花集團欣欣向榮的形勢并沒能維持太久。從2011年4月到2012年12月，上證指數開始了漫長的下跌，整個二級市場及其低迷。梅花集團股價從19元跌到最低的不到4元。

這樣一來，原先十幾塊錢的增發價看來是不成了。一般來說，這種情況下，不愿意股權被稀釋的股東往往會放棄增發，選擇其他方式融資。但是，梅花集團沒有這樣做，而是將增發下調到了6.37元/股，相對原先增發價低于5折。梅花集團把增發募集的資金，替換了先前自籌款項。在梅花集團堅定地向二級市場圈錢的同時，梅花集團股權獲得解禁的股東也是一個勁兒地減持。

做出好業績、推出史上最高送轉、與國際巨頭合作、談轉型、股價大幅上漲、增發融資、股東一路減持……通過梳理梅花集團借殼至今這幾年的行為，或許，投資者已經能夠感受到這家公司的前景和意圖。（記者 范彪）