近期，美國司法部針對金融危機期間銀行銷售住房抵押貸款支持證券(MBS)的情況對至少八家銀行展開調(diào)查。花旗集團(Citigroup Inc。)作為“涉案”銀行之一，其恐面臨巨額罰款以達成和解目標。

銀行大佬難逃追責

據(jù)外媒報道，美國司法部已要求花旗集團支付超過100億美元，以平息對該行在2008年金融危機前出售MBS的后續(xù)監(jiān)管壓力。

此前，花旗集團希望通過交付不到40億美元進行和解，但美國司法部認為其并沒有為在金融危機中扮演的角色付出足夠的代價，因此決定對花旗集團采取更嚴苛的處罰。

有知情人士稱，美國司法部已于6月9日中止了與花旗集團的協(xié)商，并準備最早于本周向花旗提起訴訟。

華爾街一些分析人士表示，對于花旗集團面臨超過100億美元的罰款有些“難以置信”，因為該銀行在銷售MBS的數(shù)量上，少于其他銀行。

在此之前，摩根大通(JPMorgan Chase & Co)2013年支付了130億美元罰款，因同樣的問題與美司法部達成和解。美國銀行(BOA)預計也將支付至少120億美元罰金，其中約50億美元用于對消費者進行補助，包括減少屋主的房貸本金和月供，以及部分社區(qū)遺棄建筑的拆除清理工作。

上周五，花旗股價下跌1.41%至47.59美元，是美國KBW銀行指數(shù)包含的24家公司中表現(xiàn)最差的。

MBS“引爆”次貸危機

雖然美國已經(jīng)逐漸走出金融危機的影響，邁出穩(wěn)定復蘇的步伐，但有關(guān)部門仍在繼續(xù)總結(jié)“經(jīng)驗教訓”，加大監(jiān)管力度，防微杜漸。此次美國司法部對華爾街幾大銀行展開的調(diào)查，旨在懲罰大型金融機構(gòu)未在房價崩潰和金融市場動蕩中扮演好應(yīng)有的角色。

MBS作為資產(chǎn)支持證券(ABS)的一種，是指房貸發(fā)放機構(gòu)把自己所持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金流入的住房抵押貸款匯聚重組為資產(chǎn)池，由證券化機構(gòu)以現(xiàn)金方式購入，經(jīng)過擔保或信用增級后以證券的形式出售給投資者的融資過程。

美國金融危機爆發(fā)前，美聯(lián)儲為了拉動經(jīng)濟不斷調(diào)低基準利率使得還貸的成本逐步降低，房地產(chǎn)作為新的經(jīng)濟增長點受到投資者的青睞。資產(chǎn)證券化使得還貸風險與放貸銀行的資產(chǎn)相分離，商業(yè)銀行可以更快地回籠資金擴大業(yè)務(wù)，增強資金的流動性；同時，許多以前無法獲得貸款資格的低收入階層可以借機買房。隨著社會對房地產(chǎn)需求的提高拉動房價一路攀升，房地產(chǎn)市場一片繁榮。

這種繁榮景象似乎讓這條產(chǎn)業(yè)鏈上的每個人都“有利可圖”。低收入者可以有房住；商業(yè)銀行可以通過出售抵押權(quán)增加流動性從而提高資金使用效率；投資銀行將大規(guī)模的貸款重新整合出售賺取利息差價；普通投資機構(gòu)和個人投資者可以以較低的投資成本進入原本資金規(guī)模龐大的房地產(chǎn)業(yè)并獲取以基礎(chǔ)資產(chǎn)為保障的收益。

但這條看似“完美”的利益鏈，一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，風險就會迅速擴大。隨著美國通脹壓力的凸顯，美聯(lián)儲在2004年6月到2006年6月兩年時間內(nèi)總共17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，隨著利率的上升，借款人的貸款成本增加，使得違約風險大大增加，不良貸款比率上升，最終導致了美國房地產(chǎn)市場泡沫破滅。