曾在7月中旬因爆發財務危機，引發歐洲市場恐慌的“始作俑者”——葡萄牙最大上市銀行圣靈銀行（Banco Espirito Santo，BES）在歷經近1個月的“掙扎”后，仍難逃被重組的命運。

BES近日公布財報顯示二季度凈虧損34.9億歐元，導致該行資本水平降低至央行所要求的最低水平之下。為此，葡萄牙央行（BOP）決定對BES進行拆分并注資49億歐元（約66億美元），而拆分前的壞賬資產則由BES大股東及次級債權人承擔。

葡央行出手

葡萄牙央行在當地時間上周日（8月3日）晚間，宣布推出一項49億歐元的援助計劃，通過重組以及注資來拯救該國第二大銀行——BES。作為49億歐元援助計劃的一部分，BES被分拆為“良好銀行”（good bank）和“壞賬銀行”（bad bank）。

據葡萄牙央行行長卡洛斯·科斯塔（Carlos Costa）的表述，49億歐元的新資本將注入“良好銀行”，同時BES的所有存款、高級債務和大部分資產將被轉移至這一“良好銀行”，并重新命名為“Novo Banco”；而“壞賬銀行”將由BES的大股東、Espirito Santo（ES）集團以及BES在安哥拉的子公司等繼續持有。

葡萄牙央行的援助計劃旨在保護納稅人和高級債權人的利益，把不良資產留給了該行的股東以及初級債權人。“BES的股東以及次級債權人應承擔因其未能充分行使監督權力而對銀行造成的損失。”葡萄牙財政部在聲明中表示，對于BES的救援不會讓納稅人付出任何代價。

“對于BES的客戶來說，什么也沒有變。”科斯塔將該援助視為保護儲戶利益和維護金融穩定的最佳方案。

此次援助所用的49億歐元來自此前歐盟（EU）和國際貨幣基金組織（IMF）對葡萄牙的援助貸款。2011年5月，歐債危機期間，歐盟與IMF批準了一項對葡萄牙的援助方案，在今后3年中向葡萄牙提供780億歐元的援助貸款。葡萄牙央行將其中120億歐元用于銀行救助。

央行希望通過將健康資產從原來的BES分離出來并成立Novo Banco，可以重新吸引投資者的購買興趣，從而將日后出售Novo Banco的所得款項用作償還歐盟與IMF救助的貸款。

歐盟委員會（European Commission）表示，葡央行的計劃符合歐盟國家援助規則。委員會還表示，分拆出Novo Banco作為一個“過渡銀行”是一種合適的援救措施。“如果對BES采取無序的解決方式可能會給葡萄牙經濟帶來一系列嚴重的干擾因素。”

在7月14日出任BES首席執行官（CEO）的經濟學家維特·本托(Vítor Bento)將繼續出任Novo Banco的CEO。本托表示：“一直懸在BES頭上的主要不確定性已經消除。現在該銀行比過去更強大和更安全。”

“家族”危機

在宣布對BES的援助計劃之前，葡央行一直堅稱BES擁有足夠的資本金來抵御其母公司帶來的沖擊。

BES在7月30日公布的二季度財報成為事態急轉直下的導火索。財報顯示，該銀行二季度虧損34.9億歐元（46.9億美元），創出成立以來的新高。主要原因是BES在其母公司圣靈金融集團（ESFG）的風險敞口飆升，截至6月底，BES在ESFG有4.8億歐元的未償還債務，遠高于3月份的1.11億歐元。BES在慘淡的二季報公布當日股價重挫40.80%，每股報0.12歐元，而近日該銀行股價已累計下跌約65%。

本托在財報公布后表示，該行的資本水平已經降低到央行所要求的最低水平之下，需要進行一次增資。

在BES遭遇重組之前，對該行有間接控股的Espirito Santo International集團（ESI）及其名下兩家控股公司——Rioforte投資公司和ESFG均因無法滿足其債務償付義務而先后向公司注冊地盧森堡提出了債權人保護申請。

雪上加霜的是，BES的前任CEO里卡多·薩爾加多（Ricardo Salgado）近日因涉嫌詐騙、偽造文件、洗錢和濫用職權等4項指控被警方逮捕。

BES和ESI等均隸屬于在葡萄牙具有非常大影響力的ES集團，由于近期是非不斷，ES集團打造的商業帝國搖搖欲墜。

ES集團有著錯綜復雜的債務關系，又因常任命ES家族成員在其控股子公司中擔任要職，使得管理更加混亂，涉嫌洗錢的BES前CEO薩爾加多即為ES家族成員。

ES集團的歷史可追溯到1869年，從事外匯業務起家，并最終成立BES銀行。同時，ES集團成為從保險業到制造業等許多企業的股東。除銀行外，ES集團還持有分布在葡萄牙和巴西的連鎖酒店及度假村（Tivoli Hotels ＆ Resorts），葡萄牙保險公司、巴西一些小的能源項目以及在葡萄牙醫院運營商的股份。

今年7月10日，由于ES集團旗下的ESI集團延遲支付一組短期債務證券的利息，使得投資者懷疑該集團存在嚴重的財務危機，同時，葡萄牙央行在今年5月結束的審計中發現，該集團利用一些銀行來發行債務，其中包括其子公司BES，使得投資者突然意識到BES可能存在巨大的風險敞口。事件愈演愈烈，迅速引發整個歐洲市場恐慌，當天歐洲乃至全球股市都遭遇大幅波動。投資者對ES家族龐大的體系以及錯綜復雜的債務關系也感到十分擔憂。