近日，京東網售招商銀行理財產品被叫停，相關責任人亦被監管機構約談。隨著互聯網金融異軍突起，借助政策優勢，基金、保險等金融機構已捷足先登，與互聯網建立了合作廣泛的統一戰線，實現了名副其實的聯姻。為在融資市場上分得一杯羹，銀行也躍躍欲試，向互聯網公司拋出橄欖枝，欲與其聯手合作。不過，基于銀行業特殊的行業屬性，最終還是事與愿違，還是老難題：面簽再次成為理財觸網障礙。

　　其實，招商銀行并非第一個吃螃蟹的機構。此前，廣發銀行就與淘寶網進行了大膽嘗試，可惜尚未推出就被銀監會叫停。此次京東成功賣出億元招行理財產品，一度被視為銀行突破面簽的首例，但還是沒能逃過折戟沉沙的命運，成為廣發銀行的難兄難弟。

　　從監管機構的角度來看，“面簽”是當前一段時間不可動搖的監管底線。所謂“面簽”，就是客戶新開賬戶必須親臨現場、親力親為，首次購買理財產品前必須在網點進行風險測評，并簽名確認。我國臺灣地區、美國以及其他地區也只對基金產品放開“面簽”，大部分金融產品仍是線下銷售，監管層對于銀行理財產品之所以堅持面簽，其原因在于：一是核實客戶身份，強調理財產品購買者身份及行為的真實性，為追查資金來源提供渠道，避免某些人借此洗錢；二是管控商業銀行的風險。國內理財產品有隱性的剛性兌付存在，在投資者尚未充分理解、接納相關風險的背景下，步子不宜邁得太大；三是保護消費者的利益，一定要確認銀行客戶的風險承受能力，保護其對所購產品風險的知情權。總之，金融產品是有風險的，盡管互聯網渠道更方便，但由其引發、蔓延的風險不容小覷。

　　從銀行業的角度來看，“面簽”已成為商業銀行進行互聯網創新無法逾越的鴻溝，多次嘗試均無功而返，而基金、保險等非銀行資管產品不需要面簽，已實現互聯網渠道銷售。相對而言，銀行理財產品風險更低，尤其是保本型產品，可試點放開面簽。在泛資管時代，資管產品應該在相同的水平上進行競爭。說到底，網售理財是銀行應對激烈競爭的方式之一，在互聯網金融崛起的背景下，存款分流現象明顯，為保證資金獲取，倒逼銀行不得不進行金融創新。此次招行與京東的合作，實際上已經做了很多有意義的工作，比如線上風險測評、交叉身份認證等。

　　購買銀行理財產品是投資行為，要求面簽有合理性，但順應互聯網金融發展趨勢，銀行亦須在理財產品線上銷售方面破題。實際上，招行網售理財產品被監管機構叫停只是金融創新與監管的一次交鋒，雙方后續會面的場景還會上演。金融創新是水，一旦發現缺口就會突圍；金融監管是岸，時時提防漏洞，兩者在其相互斗爭的過程中相互促進，共同發展。