12月18日，隨著葵花藥業(yè)（002737.SZ）率先啟動(dòng)網(wǎng)上申購(gòu)，今年年內(nèi)最大規(guī)模的一次IPO發(fā)行已經(jīng)來(lái)襲。

　　根據(jù)第七批新股發(fā)行安排，本輪12只新股預(yù)計(jì)發(fā)行總股份數(shù)為15.6億股，總計(jì)募集資金133.57億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)凍結(jié)資金區(qū)間為2.1萬(wàn)－2.4萬(wàn)億之間。

　　此次網(wǎng)上發(fā)行將分4天，分別于18日、19日、22日、23日發(fā)行1只、6只、4只、1只股票。其中，12月19日有多達(dá)6只新股同時(shí)進(jìn)行申購(gòu)，分別為國(guó)信證券（002736.SZ）、中礦資源（002738.SZ）、正業(yè)科技（300410.SZ）、金盾股份（300411.SZ）、迦南科技（300412.SZ）、高能環(huán)境（603588.SH）；12月21日也有5只新股申購(gòu)，分別為新澳股份（603889.SH）、春秋航空（601021.SH）、園區(qū)設(shè)計(jì)（603017.SH）、南威軟件（603636.SH）、寧波高發(fā)（603788.SH）。

　　對(duì)此，中銀國(guó)際策略分析師張曉嬌認(rèn)為，“本次新股發(fā)行募集資金的規(guī)模，將是今年6月IPO重啟以來(lái)最大的一次。我們認(rèn)為本次新股發(fā)行仍將創(chuàng)下凍結(jié)資金量的新高。”

　　“本次新股發(fā)行中，國(guó)信證券尤為引人注目。可能引發(fā)網(wǎng)上小資產(chǎn)客戶搶購(gòu)。”張曉嬌稱。

　　預(yù)計(jì)凍結(jié)資金2.2萬(wàn)億

　　對(duì)此，國(guó)泰君安分析師徐寒飛表示，“根據(jù)11月以來(lái)IPO新股發(fā)行網(wǎng)上網(wǎng)下獲配比例和平均中簽率，我們假設(shè)網(wǎng)上申購(gòu)最終占比為90%，網(wǎng)下申購(gòu)占比為10%，網(wǎng)上中簽率為0.69%，網(wǎng)下中簽率為0.25%，則預(yù)計(jì)凍結(jié)資金總規(guī)模2.27萬(wàn)億。預(yù)測(cè)凍結(jié)資金區(qū)間為2.1萬(wàn)－2.4萬(wàn)億之間，較11月份資金凍結(jié)總規(guī)模1.4萬(wàn)億大幅增長(zhǎng)超過(guò)8000億。屆時(shí)，資金面將顯著承壓。”

　　其中，12月22日一天資金面壓力最大，流動(dòng)性緊張的局面將從12月19日持續(xù)到23日。

　　徐寒飛稱，根據(jù)網(wǎng)上/網(wǎng)下申購(gòu)的時(shí)間安排，預(yù)期12月18日IPO凍結(jié)資金規(guī)模為2266億；12月19日預(yù)期凍結(jié)資金1.45萬(wàn)億，累計(jì)凍結(jié)資金規(guī)模1.68萬(wàn)億，已超過(guò)11月IPO凍結(jié)資金總額。此外，12月22日預(yù)期新增凍結(jié)資金為5098億，累計(jì)凍結(jié)資金規(guī)模2.19萬(wàn)億，是資金面最為緊張的一天，創(chuàng)下IPO發(fā)行重啟以來(lái)資金凍結(jié)規(guī)模的歷史新高。而盡管12月23日只有1只新股申購(gòu)，累計(jì)凍結(jié)資金規(guī)模為2.05萬(wàn)億，資金凍結(jié)仍然維持在相對(duì)高位。

　　而從資金解凍時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，在12月23日1只新股打新資金解凍，預(yù)計(jì)釋放資金2252億，在12月24日有6只新股IPO資金解凍，預(yù)計(jì)共釋放資金1.45萬(wàn)億，在12月25日有4只新股IPO資金解凍，預(yù)計(jì)釋放資金5068億，在12月26日有1只新股資金解凍，釋放811億元。

　　此前，自今年6月下旬IPO重啟以來(lái)，市場(chǎng)已經(jīng)歷6輪發(fā)行沖擊，平均每月新股發(fā)行數(shù)量為12只，資金凍結(jié)量在1.24萬(wàn)億，6月以來(lái)55只新股發(fā)行上市至今累計(jì)平均漲幅超過(guò)194%，最高個(gè)股漲幅超過(guò)1313%，賺錢效應(yīng)顯著。

　　根據(jù)6月以來(lái)的6輪新股發(fā)行歷史來(lái)看，交易所回購(gòu)利率GC007在新股集中發(fā)行的2周內(nèi)平均大幅上行近200BP至6%-6.5%的高位，而11月份IPO打新凍結(jié)資金1.4萬(wàn)億，造成交易所回購(gòu)利率GC007加權(quán)均值連續(xù)3天超過(guò)10%，資金最緊張的一天達(dá)12.7%。

　　國(guó)信成申購(gòu)大熱門

　　無(wú)疑，在本輪12只新股中，國(guó)信證券最吸引眼球。

　　國(guó)信證券擬通過(guò)IPO募集資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金金額為68.4022億元，IPO發(fā)行費(fèi)用為1.5578億元，公司IPO擬定價(jià)為5.83元，對(duì)應(yīng)PB為1.78倍。這一定價(jià)顯著低于當(dāng)前上市券商平均3.7倍的PB水平。

　　興業(yè)證券分析師曾素芬稱，而且，從公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)排名情況來(lái)看，公司體量位居大型券商行列，待IPO發(fā)行后公司合理市值居于華泰證券（601688.SH）、光大證券（601788.SH）之間，約800億-1000億。

　　國(guó)泰君安分析師白曉蘭認(rèn)為，就新股質(zhì)地分析，國(guó)信證券在本批新股中優(yōu)勢(shì)突出。根據(jù)公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性、盈利能力、發(fā)行價(jià)相比可比行業(yè)與公司的折價(jià)程度、是不是目前的熱點(diǎn)行業(yè)、發(fā)行價(jià)的絕對(duì)值高低、已上市標(biāo)的對(duì)其的替代性、同行中的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)公司進(jìn)行排序，本批新股的排序分別為，國(guó)信證券、高能環(huán)境、迦南科技、南威軟件、葵花藥業(yè)、春秋航空、寧波高發(fā)、中礦資源、正業(yè)科技、園區(qū)設(shè)計(jì)、金盾股份、新澳股份。

　　“從第七批新股收入、利潤(rùn)規(guī)模與增速情況來(lái)看，國(guó)信證券的基本面是最好的，其收入與利潤(rùn)是本批新股中增長(zhǎng)最快也最為確定的。預(yù)判未來(lái)三年的增速最高，盈利能力也是最強(qiáng)的。”白曉蘭稱。

　　而白曉蘭估計(jì)，國(guó)信證券有可能為本批新股中中簽率最高的標(biāo)的。

　　“我們預(yù)判本輪新股中中簽率最高的是國(guó)信證券，單只股票募集資金額達(dá)到近70億元，是2014年融資額最大的新股，按照正常回歸，其中簽率可能達(dá)到5%左右。”白曉蘭預(yù)測(cè)。

　　此外，從整體發(fā)行市盈率來(lái)看，本批12只新股中，10只新股的發(fā)行扣非市盈率為22.8-23.0之間，僅寧波高發(fā)PE19.4倍，新澳股份PE21.6倍，但這兩只股票也是與可比行業(yè)、可比公司的市盈率折價(jià)最低的2只股票。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 編輯龐華瑋李新江）