在經濟新常態下,流動性寬松疊加改革邏輯,成為A股12月以來這波牛市的根本原因。

　　在藍籌板塊內部輪動下,上周滬指刷新四年多的新高,“指數牛”特征非常明顯。本周迎來12月最后一個完整交易周,在指數上行打開空間的背景下,市場“指數牛”特征有望延續,且不少市場人士開始i預期個股活躍度或也將有所提升,因此,“改革”藍籌與消息面配合下的部分題材都值得重點關注。

　　本周重磅消息就是中央農村工作會議將召開。有媒體表示,今年的中央農村工作會議涉及的主要議題有農墾系統改革、農村土地制度改革、農業現代化等。其中,農墾改革有望成政策突破口。已通過深改組審議的土改方案有望在中央農村工作會議期間出臺,方案利于提高土地利用效率,也將對資本市場上的相關個股產生遠期的影響。擁有土地資源類公司值得關注。

　　此外,“一帶一路”建設正進入務實合作階段。尤其是12月14到20日,國務院總理李克強出訪哈薩克斯坦、塞爾維亞和泰國三國,正式吹響了中國“一帶一路”外交全面推進的號角。“一帶一路”戰略有望在2015年全面落實鋪開,預計很快會有規劃方案或指導意見出臺。近期以鐵路建設、核電合作等為主的一批基建項目有望實質性落地。相關低估值藍籌依然值得關注。

　　注冊制也有望再獲進展。2014年11月19日,國務院常務會議上,總理李克強年內第二次提到新股發行注冊制。證監會方面日前表示注冊制改革方案擬于明年向社會公開征求意見。注冊制漸行漸近,排隊企業翹首以盼。證監會官網披露,截至12月11日,IPO排隊企業共計612家。注冊制的推進有利于券商等板塊,對殼公司估值則帶來較大壓力。

　　對于未來行情,近來機構已經集體看多。在行情火熱的當下,看多者繼續看多,而此前市場上的空頭也均紛紛“倒戈”。特別是券商,在2015年的策略報告中,幾乎沒有看空者。例如,之前一直看空市場的安信證券也在近期的2015年策略報告中甚至表示A股最高將站上3500點。因此,投資者沿此邏輯,依然可以在以上三大板塊中尋找合適的投資機會。

　　不過也需要防范不少高估值個股的風險。比如,在12月19日的新聞例會上,證監會新聞發言人張曉軍通報了包括中科云網(6.56,-0.530,-7.48%)、百圓褲業(44.78,2.750,6.54%)等在內的18只個股涉市場操縱違法違規行為執法工作情況,并稱目前已對涉嫌機構和個人立案調查。近來提示退市風險警告的個股明顯走弱,投資者應該規避。