2014 年，金融市場各項改革和發展措施穩步推進，產品創新不斷深化，市場制度逐步完善，金融市場對于降低社會融資成本、促進實體經濟發展的作用得以進一步發揮。2014 年，債券發行規模同比增加，公司信用類債券發行增速擴大；銀行間市場成交量同比大幅增長，債券指數有所上升；貨幣市場利率中樞下行明顯，債券收益率曲線整體大幅下移，企業債券融資成本顯著降低；機構投資者類型更加多元化；商業銀行柜臺交易量和開戶數量顯著增加；利率衍生品交易活躍度明顯上升；股票指數和兩市成交量均大幅增長。
一、債券發行規模同比增加 公司信用類債券發行增速擴大
2014 年，債券市場共發行人民幣債券 11.0 萬億元，同比增加 22.3%。其中，銀行間債券市場累計發行人民幣債券 10.7 萬億元，同比增加 24.0%。截至 2014 年末，債券市場債券托管2余額達35.0 萬億元，同比增加 18.0%。其中，銀行間市場債券托管余額為 32.4 萬億元，同比增加 16.9%。2014年，財政部通過銀行間債券市場發行國債1.7萬億元，財政部代發地方政府債券2908億元、地方政府自行發債1092億元，國家開發銀行和中國進出口銀行、中國農業發展銀行在銀行間債券市場發行債券2.3萬億元，政府支持機構發行債券1850億元，商業銀行等金融機構發行金融債券5460億元，證券公司發行短期融資券4247億元，信貸資產支持證券發行2794億元。公司信用類債券發行5.2萬億元,同比增加38.9%，增速較上年擴大34.9個百分點。其中，非金融企業債務融資工具發行4.1萬億元，同比增加45.4%，企業債券發行6952億元，同比增加46.3%，公司債券發行3484億元，同比減少14.6%。
二、銀行間市場成交量同比大幅增長，債券指數有所上升
2014 年，銀行間市場拆借、現券和債券回購累計成交 302.4萬億元，同比增加 28.5%。其中，銀行間市場同業拆借成交 37.7萬億元，同比增加 6.0%；債券回購成交 224.4 萬億元，同比增加41.9%；現券成交 40.4 萬億元，同比減少3.0%。2014 年，銀行間市場債券指數和交易所市場債券指數均有所上升。銀行間債券總指數由年初的 143.93 點上升至年末的 158.69點，上升 14.76 點，升幅 10.26%；交易所市場國債指數由年初的139.52 點升至年末的 145.68 點,上升 6.16 點，升幅 4.42%。
三、貨幣市場利率中樞下行明顯，債券收益率曲線大幅下移，企業債券融資成本顯著降低
2014年，貨幣市場利率波動幅度減小，利率中樞明顯下行。2014 年 12 月，質押式回購加權平均利率為 3.49%，較去年同期下降 79 個基點；同業拆借加權平均利率為 3.49%，較去年同期下降67 個基點。年內貨幣市場利率共發生兩次較大波動：1 月 20 日，7 天質押式回購加權平均利率上升至 6.59%，達到年內最高點；12月 22 日，7 天質押式回購加權平均利率上升至 6.38%，創下半年利率新高。
2014 年銀行間市場國債收益率曲線整體大幅下移。12 月末，國債收益率曲線 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年期收益率較去年末分別下降 96 個、105 個、95 個、98 個、93 個基點，10 年期與 1年期國債期限利差為 36 個基點，較去年末擴大 3 個基點。
2014 年以來，企業債券融資成本顯著降低，年末固定利率企業債券加權平均發行利率為 5.52%，較去年末下降 148 個基點。公司信用類債券收益率曲線大幅下行，年末 5 年期 AAA、AA+企業債收益率較去年末分別下降 148 個和 141 個基點。不同等級公司信用類債券信用利差出現分化，3 年期 AAA 級、AA 級、A 級票據與同期限政策性銀行債券信用利差較去年末分別擴大 16 個、19個、105 個基點。
四、機構投資者類型更加多元化
銀行間市場投資者類型進一步豐富，數量繼續增加。2014 年末，銀行間市場各類參與者共計 6462 家，較去年末增加 607 家，同比增加 10.4%。其中，境內法人類參與機構為 1848 家，境內非法人機構投資者為 4434 家。截至 2014 年末，共有 211 家包括境外中央銀行或貨幣當局、國際金融機構、主權財富基金、人民幣業務清算行、跨境貿易人民幣結算境外參加行、境外保險機構、RQFII 和 QFII 等在內的境外機構獲準進入銀行間債券市場，較去年末增加 73 家，其中已有 180 家境外機構入市交易，持有債券5720.4 億元。
從持有者結構看，2014 年末，商業銀行持債占比為 63.6%，較去年末下降 1.5 個百分點，非銀行金融機構持債占比為 10.9%，較去年末下降 1.1 個百分點，非法人機構投資者及其他類投資者持債占比共為 25.6%，較去年末上升 2.6 個百分點。從公司信用類債券持有者結構看，2014 年末，商業銀行、非銀行金融機構、非法人機構投資者和其他類投資者的持債占比分別為 44.4%、13.4%、40.1%和 2.1%。
五、商業銀行柜臺交易量和開戶數量顯著增加
2014 年，商業銀行柜臺業務運行平穩。2014 年商業銀行柜臺新增記賬式國債 21 只，國開行金融債 3 只和進出口銀行債 4只。期限品種進一步豐富，包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和15 年等六個品種。2014 年，記賬式國債累計成交 71.7 億元，同比增加 283.4%，商業銀行通過柜臺分銷國開行金融債 67 億元，進出口銀行債 30 億元。截至 2014 年末，商業銀行柜臺開戶數量達到 1674 萬戶，較上年增加 317 萬戶,增長 23.4%。
六、利率衍生品交易活躍度明顯上升
2014 年，人民幣利率互換共交易 4.3 萬筆，名義本金總額 4.0萬億元，同比增加 47.9%。從期限結構來看，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.7 萬億元，占總量的 63.4%。從參考利率來看，2014 年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括 7 天回購定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 81.1%，18.2%，0.7%。
七、股票指數和兩市成交量均大幅增長
2014年，股票指數和兩市成交量均大幅增長。年末，上證綜合指數收于年內新高3234.68點，較去年末上漲1118.70點，漲幅為52.9%，年內最低為1991.25點。滬市全年累計成交37.7萬億元，日均成交1539.4億元，同比增加59.1%。深圳成份指數收于年內新高11014.62點，較去年末上漲2892.84點，漲幅為35.62%，年內最低為6998.19點。深市全年累計成交36.7萬億元，日均成交1496.9億元，同比增加49.4%。
