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　　2015年05月13日 08:07:30來源：證券日報

　　企業獲得的政府補貼呈下滑狀態

　　■本報記者 左永剛

　　“如今新三板市場內外，券商的主導權已經愈加明顯，掛牌前端與后期做市都設定了一定門檻。”5月12日，一位律師事務所的資深律師向《證券日報》記者透露。

　　今年以來，券商逐漸提高新三板擬掛牌項目和做市項目門檻，收費也在提高。同時企業獲得的政府補貼也正在下滑。

　　“與前兩年比較，現在的新三板市場已經是券商的主場，對于擬掛牌企業來說，由于市場杠桿作用，揭牌近兩年半時間的新三板政策紅利正在減少。”一位已掛牌企業負責人向《證券日報》記者表示。

　　雖然新三板官方設定的零門檻未變，但《證券日報》記者獲得的兩份來自券商的內部掛牌項目立項標準顯示，企業掛牌新三板需要具備一定的財務標準。

　　5月12日，《證券日報》記者獲得的一份券商內部文件顯示，除全國股轉系統官方規定的五項標準要求之外，對于互聯網領域企業，該券商要求擬掛牌企業最近一年經審計的營業收入不低于1000萬元，盈利不做要求；公司商業模式經過驗證，能夠解決行業存在的痛點，客戶數達到一定數量，年客戶數增長率超過50%。

　　對于軟件和信息技術服務、文化傳媒及體育、生物制藥及醫療健康、新材料等領域擬掛牌企業，該券商內部文件要求企業最近一年經審計的營業收入不低于2000萬元，且扣除非經常性損益后的凈利潤不低于500萬元；報告期連續兩年營業收入增長率不低于20%，毛利率不低于30%。上述行業之外的企業，被要求最近兩年盈利，最近一年扣除非經常性損益后的凈利潤不低于1000萬元，且最近一年營業收入不低于1億元，報告期主營業務保持增長趨勢。此外，該券商做市股票標的選取標準包括最近兩年連續盈利且最近一年凈利潤不少于500萬元；最近一年營業收入不低于5000萬元等。

　　另一份來自券商掛牌項目立項標準內部試行文件要求，包括公司業務在報告期內應具有持續的營運記錄，不應僅存在偶發性交易或事項；擬掛牌企業最近一年營業收入不低于2000萬元，且凈利潤不低于200萬元，或者最近一年營業收入不低于1000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于50%。

　　一家券商的項目經理坦言：“因為券商與掛牌企業是持續督導的關系，掛牌之后涉及到一系列后續督導和服務，并且未來還有可能涉及到為掛牌企業做市，因此，券商都會提高篩選潛在掛牌企業的門檻。”

　　東北證券股份有限公司場外市場管理總部總經理郭晴麗此前接受《證券日報》記者采訪時也表示，盡量選擇更優質企業，主要基于兩方面考慮，一是基于做市商交易制度實施的考慮，要為企業做市，需要考慮企業質量；另一方面，從風險與管理的角度考慮，選擇優質企業可以降低券商的風險。

　　“基于做市交易制度實施，以及未來掛牌企業融資、發債等業務的考慮，我們內部在新三板項目立項時確實有一定門檻。”長江證券場外市場部總經理宋望明稱。

　　除了券商提高門檻之外，2014年12月份國務院印發的《關于清理規范稅收等優惠政策的通知》明確要求“嚴格財政支出管理”。未經國務院批準，各地區、各部門不得對企業規定財政優惠政策。

　　據《證券日報》記者了解，截至目前，與2013年比較，全國各地政府以及國家高新區等不同行政級別的政府部門均不同程度的降低了對新三板企業的額補貼。與四大園區試點期間比較，各級政府補貼更是大幅降低，該期間曾有掛牌企業獲得各級政府共計350萬元的補貼，如今這一量級的政府補貼鮮有出現。