昨日，商業貿易板塊上漲4.26%，再度位居漲幅榜首位。由此，其5日漲幅已經達到了16.52%，也遙遙領先于其他行業。實際上，自8月6日企穩之后，商業貿易行業就連續攀升，京東、阿里和蘇寧等巨頭的戰略合作則進一步引爆了投資熱情，而區域振興、國企改革和舉牌頻現等也進一步提升了資金關注度。券商認為，上述頻繁的資本動作使得行業內優質標的迎來價值重組機遇。

　　熱點頻現催生投資熱情

　　個股來看，昨日正常交易的77只成分股中，有73只個股實現上漲，而僅有4只個股小幅下跌。其中，包括蘭州民百、豫園商城、西安民生和蘇寧云商等在內的15只個股封住漲停板，同時還有16只個股的漲幅超過了5%。相反，僅有新華百貨、南紡股份、昆百大A和中成股份下跌，但跌幅均未超過5%。

　　引發商業貿易行業炒作熱潮的最主要因素，是電商巨頭的動作頻頻。8月7日晚間，永輝超市公告了定增預案，京東宣布戰略入股。根據雙方協議，京東將以每股9元的價格持有永輝超市10%的股份，總價值為43.1億元（約7億美元）。永輝超市復牌之后連續3日一字漲停，昨日打開漲停板，微漲0.89%收于13.58元。

　　而緊隨其后在7月10日，阿里巴巴宣布與蘇寧易購達成全面戰略合作。根據協議，阿里巴巴集團將投資約283億元參與蘇寧云商的非公開發行，占發行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東；蘇寧云商將以140億認購不超過2780萬股的阿里巴巴新發行股份。而后，蘇寧云商復牌之后連續3日一字漲停，昨日收于18.36元。

　　上述兩項重大戰略合作不僅使得直接參與的個股贏得資金追捧，而且還引發了相關電子商務概念、O2O概念、移動支付概念等板塊的大幅上漲。

　　不僅如此，區域振興相關政策預期也促使了地方商業貿易類上市公司頻繁獲得資金關注。首先是上海板塊，昨日迪士尼概念、上海本地重組概念、廣東國資改革概念和上海自貿區概念板塊表現強勢，漲幅分別達到了6.53%、6.15%、6.11%和5.42%，占據了概念漲幅榜前四位。由此，豫園商城、上海九百、上海物貿、徐家匯、蘭生股份等一系列相關概念股均實現漲停。

　　行業迎來價值重估

　　國家統計局最新數據顯示，7月份社會消費品零售總額同比名義增長10.5%，其中限額以上單位消費品零售額同比增長7.3%。而隨著行業重要事件的頻現，諸多機構也看好了行業價值重估的新機遇。

　　中信證券指出，零售行業O2O融合進入高峰期，卡位線下壁壘資源的實體企業價值有望重估；同時，近期中央國企改革方案出臺帶動商企改革預期升溫。

　　海通證券表示，巨頭合作的兩大行業性事件已然標志著中國零售業的新趨勢，未來O2O和“互聯網+”將使得線上線下攜起手來，尋找和利用各自的優勢，激活各自資源，打通各個環節，共同去優化產業鏈，提升服務和體驗。隨著蘇寧和永輝渠道價值均得到電商龍頭的實質性認可，零售業價值重估的時代已經到來。建議關注網點和供應鏈的線下資源豐富、且通過線上渠道的可變現性較強的標的，以及積極進行“互聯網+”轉型且具有豐富實體資源的百貨和專業市場。

　　此外，行業標的頻繁遭遇舉牌也引發了物業重估主題性投資機會。申萬宏源證券指出，繼銀座股份、新華百貨被舉牌之后。據新世界公告，國華人壽舉牌新世界，增持新世界股份達到5%，并且不排除未來6個月內繼續增持新世界股份。零售行業頻遭舉牌的原因是，行業內標的內在價值高于當前市值。經濟不景氣和通縮導致行業上市公司收入和凈利潤增速下滑明顯，再加上網購的快速發展等因素的共同作用導致行業上市公司估值被壓制，上市公司市值大幅回落。但是，國內上市零售公司多為各地龍頭企業，往往在城市的黃金地段擁有商業物業，而且作為零售企業，對于上下游的占款較多，現金流充裕。因此，按照自有物業重估和現金流計算，行業內部分標的市值低于清算價值。