【銳評(píng)】
作者：陸忠偉
追隨唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)的喬治·索羅斯，美國(guó)的海曼資本管理、綠光資本、斯克金資本管理、新興主權(quán)集團(tuán)等對(duì)沖基金行業(yè)的公司亦蠢蠢欲動(dòng)，欲結(jié)成空頭同盟，“空襲”中國(guó)經(jīng)濟(jì)：秘籌空頭頭寸、兇悍震倉(cāng)、恐慌性?huà)伿邸⒘罟墒兄卮臁⑿星榭竦⑹崭畋├ｏ@然，他們對(duì)索羅斯的做空套路輕車(chē)熟路。
撫今思昔，1992年，索羅斯通過(guò)“空襲”英鎊獲利數(shù)十億美元。此役成就了其“國(guó)際超級(jí)投資家”的鼎鼎大名。兵不兩勝，亦無(wú)兩敗。但觀其做空史，有過(guò)走麥城，亦有滑鐵盧。對(duì)沖基金的“索羅斯們”既不愿引以為戒，更不會(huì)金盆洗手，一昧沉醉于對(duì)空頭陷阱的設(shè)計(jì)及“中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰”夢(mèng)幻。
喬治·索羅斯曾經(jīng)管理世界上實(shí)力雄厚的量子基金。他在國(guó)際金融市場(chǎng)上呼嘯而來(lái)、揚(yáng)長(zhǎng)而去的做空套路，基于其自創(chuàng)的“宏觀投資”理念。細(xì)言之，注重一國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面而非技術(shù)面、俯瞰世界經(jīng)濟(jì)森林而非一樹(shù)一枝、集結(jié)套利資金伐兵伐城，快速制造混亂，血洗目標(biāo)國(guó)市場(chǎng)。
如上所見(jiàn)，“空襲”戰(zhàn)果之大小，主要取決于索羅斯綜合世界經(jīng)濟(jì)大勢(shì)、國(guó)別經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、貨幣市場(chǎng)態(tài)勢(shì)、政府“防空”優(yōu)勢(shì)等因素后的判斷。這種戰(zhàn)略觀、格局觀、態(tài)勢(shì)觀、整體觀是索羅斯行走江湖的獨(dú)門(mén)利器，其招數(shù)確實(shí)遠(yuǎn)高于華爾街、倫敦城、蘇黎世的一般投資家。
智者千慮，必有一失。索羅斯的套利、獵殺活動(dòng)也屢遭“滑鐵盧”，大敗而歸、損失慘重。當(dāng)然，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須慎重，輸贏乃兵家常事。但人們很難相信，金融大鱷犯的卻是拍腦袋決策、拍胸脯執(zhí)行的低級(jí)錯(cuò)誤。其判斷失誤與無(wú)視隱患、不見(jiàn)問(wèn)題、意氣用事、固執(zhí)己見(jiàn)密切相關(guān)。
回頭看，1987年10月19日，紐約股市的“黑色星期一”使索氏損失了近8億美元。他當(dāng)時(shí)分析，日本證券市場(chǎng)即將崩潰，故而決定在美國(guó)做多，在日本做空。未曾料到的是，日本政府護(hù)盤(pán)力度空前，華爾街則一瀉千里。其主觀主義的分析和估量，導(dǎo)致對(duì)美國(guó)股市隱疾視而不見(jiàn)，魯莽行事。
又比如，1997年索羅斯策動(dòng)了東南亞金融戰(zhàn)，憑借雄厚資金，在泰、馬等國(guó)股匯市場(chǎng)擊穿一個(gè)個(gè)支撐點(diǎn)位，撈得滿(mǎn)盤(pán)滿(mǎn)缽。移師之際，本應(yīng)攻擊日本金融市場(chǎng)，但索氏仇視社會(huì)主義制度的基因，使其作出南下香港狙擊港元的“政治決斷”。特區(qū)政府動(dòng)用巨資迎擊，一戰(zhàn)以決，致空方鎩羽而歸。
喬治·索羅斯發(fā)動(dòng)一場(chǎng)場(chǎng)多空博弈，一爾成勢(shì)，斬獲頗豐；屢敗屢戰(zhàn)，常對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大沖擊。近期，其關(guān)于“中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸”一說(shuō)，加劇了西方媒體對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“唱衰”聲浪。索羅斯號(hào)稱(chēng)擅長(zhǎng)把脈世界經(jīng)濟(jì)大勢(shì)，緣何卻看不透，甚或不看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好、健康的基本面及走勢(shì)？
水靜以鑒，火停而朗。從上述索氏套利折戟的經(jīng)緯看，或是政治意味、有色眼鏡，抑或是思維定式、感情用事使其一葉障目，不見(jiàn)泰山；其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的定調(diào)游離了“純經(jīng)濟(jì)”軌道，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常、合理的實(shí)情完全不符，夾雜濃厚的政治色彩。針尖洞，斗大風(fēng)，鑒此，對(duì)此公發(fā)出的做空信號(hào)應(yīng)高度警惕。
對(duì)沖基金行業(yè)的各公司或是出于逐利意圖效尤而動(dòng)，但發(fā)出的各種噪音、雜音，以及對(duì)資金的多空擺布已然牽動(dòng)市場(chǎng)敏感神經(jīng)，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。商戰(zhàn)無(wú)窮年，商謀遠(yuǎn)近兼。鑒此，中國(guó)在宏觀政策上，應(yīng)堅(jiān)持區(qū)間、定向、精準(zhǔn)、相機(jī)調(diào)控，保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，抑制股匯市場(chǎng)投機(jī)，防止空方作亂。
源清流潔，本盛末榮。中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貨物貿(mào)易國(guó)、第一大引資國(guó)和第三大對(duì)外投資國(guó)。這一巨大經(jīng)濟(jì)體量乃促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與增長(zhǎng)，繁榮國(guó)際貿(mào)易和投資的物質(zhì)基礎(chǔ)，亦是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心之源。對(duì)此，我應(yīng)堅(jiān)如磐石，矢志不移。
（作者系中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院原院長(zhǎng)）
