中證網訊4月5日下午,中國證券業協會財務會計與風險控制專業委員會在北京召開證券公司風險控制專題研討會,值得關注的是,會議就落實近期在大連召開的2016年證券期貨監管系統機構監管工作座談會講話精神,加強行業風險管理提出建議,并對《證券公司風控指標管理辦法》的修訂工作提出完善意見。從具體操作來看,對指標修改建議有緊有松,但行業普遍認為有必要盡快對現行的證券公司風控指標管理體系進行調整完善,合理的指標將有利于行業持續穩定健康發展。
應盡快調整現行券商風控指標
證券業協會孟宥慈秘書長、委員會副主任委員、光大證券首席風險官王勇,招商證券、中信建投證券、銀河證券等10余家證券公司代表參加會議。協會會員服務二部、會員管理部相關工作人員列席會議。會議由王勇主持。中國證監會機構部有關負責同志應邀參加了會議。
證券業協會透露的信息顯示,在本次會議上,與會代表普遍認為,近年來資本市場發展環境和證券公司各項業務已發生了較大的變化和發展,對證券經營機構的風險管理帶來了新的挑戰,有必要盡快對現行的證券公司風控指標管理體系進行調整完善。
由于證券行業在本世紀初曾經集中爆發過大面積風控違規事件,監管層出于防范風險考慮,對證券行業的監管一直非常謹慎,券商風控標準曾多次修訂。現行以凈資本為核心的風險控制指標制度制定于2006年。證監會公開資料顯示,當時的辦法規定證券公司可從事的業務范圍與規模與其凈資本規模掛鉤。我國證券公司的風險控制開始由業務準入監管轉向實時數據監控。
“調整完善風控指標管理將極為有利于券商行業健康發展”,王勇在接受中國證券報記者采訪時表示,2008年證監會進行了修訂,至今已經有八年的時間,“當時進行修訂后的制度主要目的在于督促券商加強風險管理,保障行業總體持續穩健運行,從實際效果來看,現有的風控指標,尤其是流動性指標,也確實在去年的股票市場異動時起到了揭示風險的作用。但大家都看得到,這八年來證券行業發生了非常大的變化,八年前行業盈利普遍以通道業務為主,現在則轉向了資本中介業務。可以說組織架構、業務產品都越來越多元,相應風險類型也開始變得復雜,現有的風險控制指標制度恐怕已經難以適應新形勢,應該盡快進行修改完善。”
呼吁統一標準
事實上,對于證券公司的風險控制指標進行修訂完善并非新話題,此前,證監會新聞發言人鄧舸曾表示,證監會已啟動了《證券公司風險控制指標管理辦法 》的修改工作。總的原則是,一方面放松管制,對不適應行業發展的指標進行修改;另一方面加強監管,嚴守防范不發生系統性風險。
有消息人士透露有關部門已經就此話題組織行業機構進行過六輪大討論,對于如何修改,行業亦有諸多建議。
“修改完善指標的關鍵是保障監管與風險管理的一致性,換句話講,如果證監會風控指標與證券公司管理目標不一致,監管效果也不會很好”,王勇如是建議。
中信證券風險管理部總監楊維華與其觀點相似,他建議完善指標應貼近公司本身的業務,與近年來行業發展變化相一致。
“凈資本是券商風控指標的核心,但原來的標準下會出現重復扣減凈資本的情況,建議對此進行調整,將金融資產的風險調整統一納入風險資本準備計算。這樣將釋放不少凈資本壓力,也讓凈資本更為貼近資本本質”,他還表示,原有監管指標對流動性風險考慮不足,應引入流動性風險指標。
除此之外,5日參加協會研討會的與會代表還建議,應在維持現有證券公司風險控制指標體系總體框架的前提下,對不適應行業發展需要的具體規則進行調整,并結合監管的新形勢、新任務,補充完善相關監管指標,將衍生品等表外業務納入風控體系。對近年來發展較快的業務進一步強化監管要求、充分控制各類業務風險,但對實踐證明一直發展較為規范、標準化程度高的業務,根據實際情況進一步優化調整相關指標。
代表認為,可借鑒國際經驗,風控指標向IOSCO及歐盟標準靠攏,即改進凈資本、風險資本準備計算公式,提升資本質量和風險計量的針對性;完善杠桿率指標,將表外業務納入杠桿控制;優化流動性風險監管指標,強化資產負債的期限匹配。通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率和凈穩定資金率四個核心指標,構建更加有效的風控指標體系,進一步促進證券公司穩健發展。
2016年做好風控指標修訂研究工作
盡管行業對風控指標修訂的建議各異,但參加了5日研討會的楊維華認為行業呼吁修訂完善的本身并不意味著要加緊或全面放松對行業的風控指標管理,“應該維持現有總體框架不變,同時對不適應行業發展需要的具體規則做出調整”。
王勇則表示,在貼近行業的基礎上,新指標應該是對原有規則的改良而不是改革,修改完善規則會對不同公司產生不同影響,但不應出現指標調整后,造成證券公司業務的劇烈變化。但每一家公司都應該對風控指標更為重視,對于各項指標更為敏感。
而有與會人士表示,修訂指標如能更為貼合市場,將有利于降低部分券商的凈資本壓力,更有利于行業發展。
經討論決定,委員會將在2016年繼續做好證券公司風險控制指標修訂及風險管理方面的專題研究工作,通過完善相關規則和加強行業交流,推動行業強化全面風險管理工作,提升行業風險管理水平。
