今年以來，我國社會綜合融資成本穩中有降，讓利實體企業成效鞏固。中國人民銀行近日召開的工作會議要求，持續深化利率市場化改革，促進實際貸款利率穩中有降。這不僅為金融系統下一步的工作指明了方向，也消除了市場上關于“融資成本能否再降”的疑慮。

為推動社會綜合融資成本持續下行，政策層不斷加碼，打出“組合拳”。比如，去年以來，我國持續推進貸款市場報價利率（LPR）改革，帶動1年期LPR下行30個基點，從而推動整體市場利率和貸款利率下行，支持了合理的貸款需求增長。同時，促進銀行將LPR嵌入內部轉移定價（FTP）體系，切實打破貸款利率隱性下限，引導金融資源更多配置至小微、民營企業。再如，金融管理部門持續強化存款市場管理，整治和規范部分存款創新產品，以存款改革促貸款改革。主要措施包括規范結構性存款并壓降規模、叫停靠檔計息存款產品、限制地方法人銀行吸收異地存款等。一系列措施均有利于降低金融機構負債成本，進而引導實體經濟融資成本下行。

當前，我國利率總體處于合理水平，為經濟平穩運行和高質量發展提供了適宜的利率環境。今年前6個月，貸款加權平均利率為5.07%，較上年同期下降0.07個百分點，較上年全年下降0.08個百分點。其中，企業貸款利率降幅更大，前6個月企業貸款加權平均利率為4.63%，較上年同期下降0.16個百分點，較上年全年下降0.09個百分點，實體經濟融資成本實現穩中有降。

接下來，繼續推動融資成本降低面臨著不小的壓力。與國際上相比，目前我國利率水平雖比主要發達經濟體略高一些，但在發展中國家和新興經濟體中相對較低。而且從向企業發放貸款的實際利率水平看，中美兩國主要商業銀行基本相當。加之當前全球疫情仍在持續演變，外部環境更趨復雜嚴峻，種種跡象預示著要警惕美聯儲貨幣政策提前轉向的風險。這也是我國在調整利率水平時，需要考慮的現實問題。

在這樣的背景下，只有打出更多的“硬招”“實招”，才能啃下實際貸款利率進一步降低這塊“硬骨頭”。一方面，持續釋放LPR改革潛力，暢通貸款利率傳導渠道，優化金融資源配置結構，鞏固好前期貸款利率下行成果；另一方面，優化存款利率監管，保持銀行負債端成本基本穩定，并督促銀行將政策紅利傳導至實體經濟，確保小微企業綜合融資成本穩中有降。

值得一提的是，銀行業金融機構是小微企業融資的重要供給方。多年來銀行業積極采用多種方式來降低小微企業融資成本，積極讓利實體經濟。對于銀行而言，服務小微企業主要面臨銀企信息不對稱問題，從而不利于銀行有針對性地開展風險管理。為此，在降低小微企業融資成本的過程中，銀行業可以通過創新并推廣信用貸款產品，減少小微企業融資時提供抵質押物方面的時間和機會成本，調整內部資金定價，進一步規范各類收費項目等，以直接減輕小微企業的融資成本。（本文來源：經濟日報 作者：姚 進）

（姚 進）