中國證券報記者梳理目前已披露的信托公司2021年財務報表(未經審計)數據發現，多家公司營業收入和凈利潤雙雙下滑。這與融資類信托、通道類等業務結構調整有關。

不過，在標品業務轉型提速的大背景下，信托業將迎來巨大的發展空間。業內人士預計，信托行業將積極拓展部分專屬業務領域，2022年家族信托、保險金信托、慈善信托等細分業務將得到快速發展。

業績有喜有憂

截至1月17日，已有中融信托、五礦信托、中航信托、江蘇信托、愛建信托、國投泰康信托、英大信托、百瑞信托、昆侖信托、中糧信托共10家信托公司公開披露了2021年未經審計的財務報表。

從營業收入來看，中融信托、五礦信托、中航信托排名靠前，均超過30億元。江蘇信托、愛建信托、國投泰康信托營業收入均超過20億元。增速方面，昆侖信托、百瑞信托、英大信托、愛建信托、中航信托、江蘇信托出現同比下滑，其中昆侖信托營收同比下滑超30%，由2020年的20.60億元縮水至14.22億元。

從凈利潤來看，五礦信托、江蘇信托、中航信托排名靠前，均超過15億元。增速方面，中糧信托凈利潤增長最快，由3.01億元升至5.90億元，同比增96.01%；昆侖信托凈利潤出現大幅下滑，由2020年的12.63億元降至3.43億元，同比下降72.84%。

以上10家公司中，有5家公司營收和凈利潤雙雙下滑，分別為中航信托、愛建信托、英大信托、百瑞信托、昆侖信托。

與此同時，財務報表中也有一些積極跡象顯現。國投泰康信托2021年營業收入、凈利潤分別同比上升14.2%、10.73%；中糧信托2021年營業收入和凈利潤分別同比上升54.74%、96.01%。據了解，2021年中糧信托手續費及傭金收入由2020年的7.99億元上升至10.31億元。

標品轉型方向堅定

信托公司業績表現與業務結構出現調整息息相關。愛建信托在財報中表示，2021年業績下滑主要由于受到行業監管政策持續壓降融資類和通道類信托業務規模，對公司當期收入和利潤產生較大影響。

壓降融資類信托是業內積極響應監管部門要求的表現。多位信托業人士向中國證券報記者表示，早在2020年3月，監管部門就要求信托公司逐步壓降融資類信托，每年壓降20%。就2021年整改效果來看，業內整體壓降效果較好。

中國信托業協會數據顯示，融資類信托規模自2020年三季度以來快速回落。截至2021年三季度末，融資類信托規模為3.86萬億元，同比下降35.13%，環比下降6.57%；融資類信托占比為18.88%，同比下降9.64個百分點，環比下降1.14個百分點。

不過，從數據表現來看，隨著信托行業不斷向基金中基金(FOF)/基金中信托(TOF)等標品業務轉型，壓降融資類信托所帶來的消極影響已經有所緩解。以江蘇信托為例，2020年公司實現營收25.63億元，同比下降20.77%；凈利潤19.44億元，同比下降19.64%。在2021年，江蘇信托的營業收入同比下滑1.64%，凈利潤同比增長4.84%。

蘊含豐富業務機會

展望2022年，信托公司傳統三大主力業務地產、城投、通道將持續萎縮，依然面臨業務轉型壓力。與此同時，行業部分細分領域有望迎來巨大的業務發展空間。

在經濟結構轉型升級、注冊制改革不斷推進的大背景下，信托公司作為全能牌照，優勢與能力稟賦有望進一步發揮。平安信托研究團隊表示，2022年信托公司存在六大業務機會：一是REITs持續擴容下的新基建投資機會；二是“雙碳”目標路線圖落實下的新能源布局機會；三是資本市場制度改革提速下的權益投資長期向好機會；四是地產“政策底”走向“市場底”背景下的住宅融資轉型商業地產投資機會；五是固收產品供給不足背景下的“固收+”/FOF“非標”替代機會；六是銀行現金理財整頓下的信托現金管理產品做大機會。

在信托公司回歸本源的大背景下，信托公司也在積極拓展信托行業的專屬業務領域。百瑞研究表示，看好部分細分領域巨大的發展空間，一是屬于非資產管理信托的服務信托，為委托人提供除資產管理服務以外的其他受托服務；二是以信托財產為基礎資產發行資產支持證券的財產權信托，也就是資產證券化；三是非自益信托和非私益信托，例如家族信托、保險金信托、慈善信托等。

（王方圓）