“莫為浮云遮望眼”“性價(jià)比快速提升”“長(zhǎng)期主義者總是在調(diào)整中買入”……
1月27日，A股市場(chǎng)再現(xiàn)調(diào)整，上證指數(shù)失守3400點(diǎn)關(guān)口。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“不排除每次會(huì)議都加息的可能，需要大規(guī)模縮表”的表態(tài)，比市場(chǎng)預(yù)期更“鷹”，導(dǎo)致全球市場(chǎng)動(dòng)蕩。
面對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)，多位專家27日對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，海外風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)我國(guó)實(shí)際影響有限，對(duì)市場(chǎng)情緒的影響也不會(huì)持久，支撐A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的因素并未改變。經(jīng)過(guò)調(diào)整的A股吸引力進(jìn)一步提升，對(duì)未來(lái)A股市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展充滿信心。
海外因素影響有限
近期A股市場(chǎng)波動(dòng)，主要是受到海外市場(chǎng)調(diào)整的影響。對(duì)此，專家指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣政治問(wèn)題等海外風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的影響較低。
一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行具備很強(qiáng)韌性。得益于穩(wěn)健的國(guó)際收支和負(fù)債狀況、充裕的政策工具和空間、獨(dú)立的貨幣政策周期、彈性增強(qiáng)的人民幣匯率等，中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融能夠很好應(yīng)對(duì)海外政策環(huán)境變化。“近期地緣政治問(wèn)題與中國(guó)經(jīng)濟(jì)更是關(guān)系不大。部分板塊的估值調(diào)整，也是正常市場(chǎng)現(xiàn)象，不會(huì)成為整體市場(chǎng)走勢(shì)的主導(dǎo)因素。決定市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向。”博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)說(shuō)。
另一方面，A股市場(chǎng)的運(yùn)行向來(lái)具有自身特點(diǎn)。富國(guó)基金總經(jīng)理陳戈分析，首先，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表的預(yù)期管理已在近期的國(guó)內(nèi)外股市中得到反映；其次，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的加息縮表節(jié)奏仍會(huì)受制于美國(guó)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、通脹等不確定因素影響，再發(fā)生超預(yù)期收緊的可能性其實(shí)有限；再者，當(dāng)前中美利差仍有一定安全墊，即使美國(guó)市場(chǎng)利率水平進(jìn)一步上行，也不至于造成跨境資金大規(guī)模流出；最后，歷史上A股市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立于外圍市場(chǎng)的特征也比較明顯。
盡管開年以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，但北向資金總體保持凈流入，表明海外資金繼續(xù)看好A股中長(zhǎng)期表現(xiàn)。博時(shí)基金表示，央行宣布“降息”等一系列動(dòng)作，釋放出鮮明的“穩(wěn)信貸”“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的政策信號(hào)，表明當(dāng)前貨幣寬松周期將延續(xù)，市場(chǎng)流動(dòng)性維持寬松狀態(tài)。未來(lái)A股市場(chǎng)大概率將維持震蕩走勢(shì)，仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主。
今年市場(chǎng)值得期待
在采訪過(guò)程中，多位專家表達(dá)了對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，關(guān)鍵在于，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有變。雖然近期出現(xiàn)了新的下行壓力，但一系列穩(wěn)增長(zhǎng)舉措的出臺(tái)，正在形成合力，也必將展現(xiàn)威力，鞏固經(jīng)濟(jì)良好恢復(fù)勢(shì)頭，這將對(duì)資產(chǎn)估值構(gòu)成堅(jiān)實(shí)支撐。
江向陽(yáng)表示：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的過(guò)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。新的、有生命力的產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)，企業(yè)盈利能力的根本來(lái)源——持續(xù)不斷的創(chuàng)新和自我超越將活力四射。”
嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于提質(zhì)增效的新階段，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，同時(shí)注重與需求側(cè)管理相配合。
基于這一主線，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有著高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。
就眼下而言，經(jīng)雷認(rèn)為，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤是當(dāng)前政策主基調(diào)，市場(chǎng)最終將會(huì)對(duì)堅(jiān)實(shí)的基本面因素給予正向表達(dá)與反饋。“中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署在各地、各部門正得到不折不扣地執(zhí)行。大量行業(yè)和公司的盈利展望必然會(huì)逐漸改善，2022年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)將非常值得期待。”江向陽(yáng)如是說(shuō)。
不少機(jī)構(gòu)果斷出手
在看好A股長(zhǎng)期投資價(jià)值的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，近期A股調(diào)整已在相當(dāng)程度上釋放了風(fēng)險(xiǎn)，性價(jià)比正快速提升。
這一背景下，不少機(jī)構(gòu)投資者已果斷出手。易方達(dá)、匯添富、廣發(fā)、富國(guó)、南方、嘉實(shí)、華夏等多家頭部公募基金公司近日紛紛發(fā)布公告，出資自購(gòu)旗下權(quán)益類基金，積極表達(dá)對(duì)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的堅(jiān)守。
“市場(chǎng)總是起起落落，而長(zhǎng)期主義者總是在調(diào)整中買入。”陳戈告訴中國(guó)證券報(bào)記者，正是基于這種樸素的理念和對(duì)各方面因素的理性分析，富國(guó)基金已公告將以公司固有資金出資6000萬(wàn)元，申購(gòu)公司旗下股票型和混合型公募基金，并承諾至少持有1年以上。
經(jīng)雷也稱，維持后市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富的判斷，同時(shí)短期性價(jià)比快速提升，堅(jiān)定看好后市。記者注意到，嘉實(shí)基金公開宣布，自1月27日起1個(gè)月內(nèi)，運(yùn)用固有資金投資于公司旗下偏股型基金5000萬(wàn)元，所投資基金持有期限不短于1年。
“莫為浮云遮望眼。A股已漸漸遠(yuǎn)離大漲大跌、牛短熊長(zhǎng)的過(guò)往，前途一片光明。短期的市場(chǎng)波動(dòng)，正在為真正的價(jià)值投資者創(chuàng)造難得的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。愿和廣大投資人攜手同行，一起分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的紅利。”江向陽(yáng)表示。
（昝秀麗）
