9月8日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2022年2季度中國信托業(yè)發(fā)展評(píng)析》報(bào)告指出，截至二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬億元，同比增速為2.28%，較一季度有所反彈，但信托業(yè)營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均有所下滑。此外，今年上半年信托公司資本實(shí)力繼續(xù)增強(qiáng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，展望下半年，隨著一系列穩(wěn)增長政策的落地以及經(jīng)濟(jì)修復(fù)加快，預(yù)計(jì)信托公司業(yè)績會(huì)有所改善。未來，差異化發(fā)展將成為信托行業(yè)主流趨勢，轉(zhuǎn)型也將持續(xù)深化。

夯實(shí)資本實(shí)力

自資管新規(guī)發(fā)布以來，信托行業(yè)在嚴(yán)監(jiān)管的引導(dǎo)下，信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓降，2021年行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模開始趨于平穩(wěn)。今年二季度，信托資產(chǎn)規(guī)模較一季度出現(xiàn)反彈，且從信托資產(chǎn)來源、信托資產(chǎn)功能、資金信托投向、資金運(yùn)用方式等方面看，信托資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)處在持續(xù)優(yōu)化調(diào)整過程中。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬億元，比2021年同期上升4715億元，同比增速為2.28%，環(huán)比增速為4.70%。

此外，今年以來，信托公司資本實(shí)力繼續(xù)增強(qiáng)。截至6月末，全行業(yè)所有者權(quán)益總額為7127.45億元，較上年同期增加202億元，同比增長2.92%。

從所有者權(quán)益的構(gòu)成來看，實(shí)收資本和信托賠償準(zhǔn)備均保持增長，未分配利潤則有小幅下滑。截至二季度末，信托業(yè)實(shí)收資本為3284.53億元，同比增長4.14%，占所有者權(quán)益比重為46.08%，同比上升0.54個(gè)百分點(diǎn)；信托賠償準(zhǔn)備為363.8億元，同比增長10.36%，占所有者權(quán)益比重同比上升0.34個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，夯實(shí)資本實(shí)力是信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的前提和基石，這將有助于提升公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力，更好實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級(jí)。

利潤分化明顯

報(bào)告顯示，2022年二季度，信托行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績面臨下行壓力，營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均有所下滑。截至二季度末，信托業(yè)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入473.46億元，同比下降21.39%，但降幅較一季度末有所收窄。

具體來看，截至6月30日，今年以來，信托業(yè)的固有業(yè)務(wù)收入和信托業(yè)務(wù)收入，較上年同期均有一定程度下滑。其中，固有業(yè)務(wù)收入方面，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益120.65億元，同比下降9.54%，但相較于一季度24.02%的降幅，已有明顯收窄。分析人士指出，投資收益與資本市場表現(xiàn)密切相關(guān)，在經(jīng)歷了一季度的調(diào)整后，二季度股票市場行情有所改善，由此帶動(dòng)信托業(yè)固有資產(chǎn)投資回報(bào)以及公允價(jià)值變動(dòng)損益較一季度有了顯著提升。

報(bào)告指出，信托業(yè)務(wù)收入下降的原因主要是信托資產(chǎn)增長放緩，規(guī)模擴(kuò)張對(duì)營收的驅(qū)動(dòng)力持續(xù)下降，以及信托業(yè)轉(zhuǎn)型過程中信托資金投向結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，資產(chǎn)回報(bào)相對(duì)較高的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)以及工商企業(yè)等領(lǐng)域占比有所下降，而收益相對(duì)較低的標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)投資(特別是債券)占比顯著上升。

此外，截至二季度末，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額為280.22億元，同比下降29.21%；實(shí)現(xiàn)人均凈利潤99.7萬元，同比下降24.60%。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，信托行業(yè)呈現(xiàn)明顯分化格局，從已公布數(shù)據(jù)的57家信托公司來看，有25家信托公司凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長(或由負(fù)轉(zhuǎn)正、虧損減少)，占比為43.86%；而凈利潤下降幅度超過20%的信托公司數(shù)量多達(dá)29家。

轉(zhuǎn)型成效差異大

總體上看，資管新規(guī)發(fā)布以來，信托行業(yè)正式進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，行業(yè)呈現(xiàn)若干特點(diǎn)。

信托公司轉(zhuǎn)型成效差異較大。例如，從二季度末的數(shù)據(jù)來看，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)已成為部分公司的利潤增長點(diǎn)之一，但也有部分信托公司對(duì)于轉(zhuǎn)型發(fā)展尚未達(dá)成共識(shí)、沒有明確的轉(zhuǎn)型發(fā)展方向。

差異化發(fā)展將成信托行業(yè)趨勢。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛分析稱，進(jìn)入發(fā)展新階段以后，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)對(duì)專業(yè)能力和綜合服務(wù)能力提出更高要求，新業(yè)務(wù)的市場容量有限，難以支撐所有信托公司進(jìn)入該領(lǐng)域。因此，差異化發(fā)展不僅是監(jiān)管鼓勵(lì)方向，也是信托公司不得不面對(duì)的選擇。

轉(zhuǎn)型必將持續(xù)深化。近年來，監(jiān)管層面正在推進(jìn)信托法修訂，推動(dòng)信托制度完善，同時(shí)推進(jìn)信托業(yè)務(wù)分類、信托差異化監(jiān)管，引導(dǎo)信托公司通過轉(zhuǎn)型尋找行業(yè)未來方向。各家信托公司紛紛從戰(zhàn)略層面推進(jìn)轉(zhuǎn)型部署，從業(yè)務(wù)來看，證券投資、家族財(cái)富管理、資產(chǎn)證券化、綠色信托、股權(quán)投資、服務(wù)信托、產(chǎn)業(yè)金融均是未來發(fā)展重點(diǎn)。“無論信托公司目前轉(zhuǎn)型進(jìn)展如何，未來必將深入推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，否則可能沒有機(jī)會(huì)進(jìn)入行業(yè)新的發(fā)展階段。”曾剛說。

（石詩語）