近期市場呈現震蕩態勢，增量資金持續借道A股ETF入市。不過，資金流入結構悄然出現分化，大盤寬基指數ETF獲加倉的同時，中小盤寬基指數ETF卻呈現資金凈流出狀態。
值得關注的是，自7月以來，已有逾3000億元資金借道ETF加倉，并主要流向4只滬深300ETF，這也助力四只頭部寬基指數ETF規模不斷創下新高，第二只2000億級別巨無霸ETF有望誕生。
大盤寬基指數ETF繼續吸金
近日，增量資金仍在涌入A股ETF，不過結構呈現明顯分化。Wind數據顯示，上周，合計54.81億資金借道A股ETF入市，大盤寬基指數ETF繼續吸金，中小盤ETF則出現資金凈賣出。
具體來看，4只滬深300ETF依舊是資金主要流入目標，易方達滬深300ETF成為第一大吸金標的，獲凈流入55.59億元；華泰柏瑞滬深300ETF獲凈流入32.58億元；華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF獲凈流入均超過10億元。
與此同時，中證1000、中證500等中小盤寬基指數ETF卻呈現資金凈流出。其中，廣發中證1000ETF、華夏中證1000ETF、南方中證1000ETF合計獲凈流出34.43億元，南方中證500ETF凈流出16.39億元。
行業主題方面，前期十分火熱的紅利ETF已顯露出疲態，上周多只紅利ETF遭遇資金凈流出。對比之下，芯片、軍工相關ETF獲得小幅資金凈流入。
值得關注的是，自7月以來，大資金入市的速度明顯加快。Wind數據顯示，7月以來，A股ETF合計資金凈流入已達到3099億元，上述四只滬深300ETF合計獲凈流入2199億元，此外，華夏上證50ETF凈流入206億元。隨著機構資金持續加倉，頭部寬基指數ETF規模不斷創下新高，近日，華泰柏瑞、易方達基金旗下滬深300ETF規模持續增長，截至9月6日，華泰柏瑞滬深300ETF份額達到862.41億份，規模達到2847.7億元。該ETF規模自2023年以來突飛猛進，在成功突破千億關口后，又迅速邁過2000億大關，現已坐穩市場上規模最大的ETF寶座。
而上周增量資金流入最多的易方達滬深300ETF，最新份額達到1206.78億份，最新規模1948.23億元，已臨近2000億關口，有望成為第二只規模破2000億元的股票ETF。
核心資產優勢漸顯
今年來，滬深300ETF無疑是最受關注的品種。根據交易所數據統計，截至8月底，今年以來全市場跟蹤滬深300指數的ETF規模增長超4400億元，占同期ETF全部凈買入規模的70%。
業內人士認為，從股息率、風險回報比等角度來看，核心資產優勢漸顯。華泰柏瑞基金表示，經過較長周期的休整，滬深300指數或已具備較為充裕的上行空間，并且從股息率看，其近一年的股息水平在一眾主流寬基指數中已較具吸引力。此外，隨著經濟逐漸復蘇，與基本面走勢接近的滬深300指數有望成為投資者低位區間布局權益市場的重要抓手。一方面，滬深300指數是A股市場最具代表性的寬基指數之一，折射出經濟社會發展的主要方向，較強的順周期屬性有望使其率先受益于經濟復蘇。另一方面，寬基指數通常不會在單一行業板塊過度暴露，在反彈來臨時，往往能夠跟上大盤的整體趨勢，在均衡風格中降低組合的整體波動與回撤，實現優于押注單一行業的持有體驗。
對于近期持續獲得資金加倉的軍工板塊，工銀瑞信基金表示，看好下半年行業需求恢復帶來的基本面好轉，軍工白馬股有望迎來價值修復。當前軍工板塊正處于歷史估值的較低水平，預計行業將維持較高的景氣度，可重點關注航空、信息化板塊。軍工央、國企的業績具有韌性，特別是在定價機制改革過程中，議價能力增強的下游主機廠以及業績持續穩健兌現的優質白馬品種有望迎來價值修復。
