近日，股票回購增持再貸款工具正式落地，首批23家參與回購增持貸款的上市公司陸續出爐，涉及資金總額超百億元。作為上市公司實施回購增持的重要中介，券商積極推介自身業務平臺，招攬目標客戶。

上海證券報記者注意到，包括華泰證券、興業證券、平安證券、東方財富證券、中信建投、申萬宏源、國泰君安、國投證券、南京證券等在內的多家券商已在旗下平臺詳解回購增持再貸款新政策，宣傳自身服務優勢。

受訪人士表示，回購增持業務涉及券商多業務協同，包括但不限于財務顧問業務、賬戶開立業務、交易操作業務、研究服務業務等，有望成為券商新的業務增長點。

多家券商布局回購增持服務

近期，多家券商推出面向上市公司的股份回購/增持綜合服務，為上市公司提供方案設計、投資建議、合規咨詢、交易執行等一站式綜合服務。

10月21日，申萬宏源證券官微推廣“申萬宏源市值管理工具箱”，并將其稱為“回購增持利器”，提供股份回購/增持綜合金融服務。同日，國泰君安也公布了助力服務“回購增持貸”的方案，針對回購、增持業務的各個環節，面向上市公司及其股東提供覆蓋全流程的一站式綜合金融服務，具體包括方案設計、開戶及交易支持、系統服務支持、企業家辦公室綜合服務等。

10月20日，東方財富證券發文稱，公司圍繞上市公司客群，設立專業服務團隊，為上市公司股份回購、增持提供方案設計、智能交易執行和股份用途規劃等全流程一站式服務，為上市公司股份回購、增持保駕護航。

“回購增持再貸款政策正式出臺之后，越來越多的券商跟一些上市公司進行接洽，提供一攬子全流程的綜合金融服務。‘回購增持貸’對于券商的經紀業務、資金沉淀以及長期機構業務來說具備利好作用，排名相對靠前的券商更占優勢。”中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示。

投行牽頭，多部門協同推進

記者從受訪券商處了解到，回購增持相關業務目前主要由投行實際牽頭，投行項目團隊完成與客戶的前期籌劃論證，待相關事項公告后，協同營業部、財富管理和機構業務部、研究所等部門共同推進該事項。

有投行人士告訴記者，該業務由投行牽頭和統籌的原因：一是回購增持是上市公司市值管理的重要工具，為客戶市值管理需求提供一攬子方案也是投行的日常工作范疇之一；二是回購增持涉及金額較大，屬于公司重大事項，出于保密的要求，其在籌劃論證階段往往應當控制知悉范圍；三是相關項目根據規則要求涉及信息披露、交易窗口期等因素，投行團隊對相關規則也更為熟悉。

在與意向企業溝通時，券商主要的考量指標是什么？招商證券相關業務人士表示，券商主要考量企業的回購增持必要性、資金實力和合規風險。企業則顧慮市值管理的影響、資金成本及財務影響、股價波動風險，以及中小股東的態度。

“目標客戶應符合國家戰略導向及相關授信指引要求，主業突出、經營穩健、信用良好、還款能力強，具有良好的行業競爭力和發展潛力。優先考慮市值穩定、股票二級市場交易活躍、流動性較好的股票標的。”申萬宏源表示。

考驗券商綜合服務能力

當前券商都在布局這一新業務，如何能夠脫穎而出？招商證券相關人士表示，主要比拼綜合服務能力、專業團隊和資源、金融科技水平和市場響應速度。回購增持本質上是市值管理的重要手段，券商在充分了解客戶需求的基礎上，為上市公司提供定制化、全流程的市值管理服務，真正實現以回購增持為市值管理的重要工具，提高上市公司的質量、提升投資者回報的能力和水平。

“我們目前已經做了好幾單，對回購與增持流程中的各項細節非常熟悉。”上述人士介紹道，招商證券已經累計服務股份回購、增持的客戶約百家，服務的資金規模超百億元，主要協助客戶對各類信息披露節點、交易限制點等進行規劃，助力客戶交易全流程的順利推進。

國金證券相關負責人向記者表示，公司從客戶整體的業務安全、貸款安全出發，結合公司的研究能力、交易服務系統化支持來開發此項新業務，打造銀證合作新模式。目前，公司快速按照新的政策指引完成了內部的業務流程設計，整合交易服務、研究、家族財富辦公室等多個業務部門進行協作，模擬客戶在此項貸款業務中可能遇到的各種細節問題并對此進行了規劃。

（王彥琳孫越）