近日，資本市場支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的信號密集釋放。市場人士預(yù)期，資本市場將全方位立體化發(fā)揮上市融資、并購重組、債券發(fā)行、私募投資等功能，引導(dǎo)資源要素向“新”集聚，提升服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，增加制度包容性，吸引更多中長期資金入市，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力蓄勢賦能。

發(fā)揮市場功能

科創(chuàng)板上市公司前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長7.7%，研發(fā)強(qiáng)度保持在9.9%的高位；半導(dǎo)體行業(yè)上市公司前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長17.7%……一組組數(shù)據(jù)彰顯出資本市場引導(dǎo)資源要素向“新”集聚的最新成果。

中國上市公司協(xié)會副會長孫念瑞表示，近年來，上市公司加大了對新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入，成為科技成果轉(zhuǎn)化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的主力軍。隨著“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策漸次落地，上市公司科技含量和投資價值將得到進(jìn)一步提升。

作為多層次資本市場的重要組成部分，債券市場在引導(dǎo)資本向“硬科技”企業(yè)集聚、推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。

一個側(cè)面佐證是科創(chuàng)債發(fā)行明顯提速。截至11月11日，今年以來，科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行數(shù)量達(dá)439只、發(fā)行規(guī)模合計5140.71億元，發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均較上年同期大幅增長。

大公國際預(yù)計，未來一段時間，隨著政策和市場機(jī)制不斷完善，我國科創(chuàng)債市場有望迎來規(guī)模增長與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并行的新格局，民營企業(yè)市場參與度將逐步提升。

形成政策合力

“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，是資本市場義不容辭的責(zé)任。”在日前召開的2024陸家嘴論壇上，證監(jiān)會主席吳清如此表述。

圍繞服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，一系列政策舉措密集推出：4月，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施，明確集中力量支持重大科技攻關(guān)，完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵，優(yōu)化科技型企業(yè)上市融資環(huán)境等；6月，發(fā)布關(guān)于深化科創(chuàng)板改革，服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施，提出強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位，優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司股債融資制度等；9月，“并購六條”出臺，其中，支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級被列為六條舉措之首。

在政策合力支持下，代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠為資本市場帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。對于支持先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展承擔(dān)著光榮使命和重要責(zé)任。國投招商管理團(tuán)隊成立15年來，深入聚焦先進(jìn)制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策為綱，在全產(chǎn)業(yè)鏈深度研究的基礎(chǔ)上，通過市場化專業(yè)化運(yùn)作積極開展了長期耐心投資。

一是支持打造具有國際競爭力的先進(jìn)制造領(lǐng)軍企業(yè)。累計投資支持先進(jìn)制造細(xì)分領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位、具備世界一流企業(yè)潛力的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)96家，如2016年投資比亞迪、寧德時代，2017年投資信達(dá)生物、聯(lián)影醫(yī)療，2018年連續(xù)投資精雕科技，2020年投資蔚來中國，均在企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵階段給予長期大額資本支持。目前這些企業(yè)均已穩(wěn)步發(fā)展成為國內(nèi)新能源汽車、動力電池、創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械、精密機(jī)床領(lǐng)域具備自主核心技術(shù)和全球競爭力的產(chǎn)業(yè)龍頭。

二是圍繞產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板、弱項，推動關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。投資關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目67個，如投資綠的諧波、環(huán)動科技、紐氏達(dá)特，支持企業(yè)自主研發(fā)打破國外壟斷，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)諧波減速器、RV減速器產(chǎn)業(yè)化突破；投資翼輝信息，發(fā)展自主可控的工業(yè)實(shí)時操作系統(tǒng)，保障了工業(yè)部分重大領(lǐng)域安全發(fā)展；投資比亞迪半導(dǎo)體、斯達(dá)半導(dǎo)、瞻芯電子、天岳先進(jìn)，打破車用功率半導(dǎo)體領(lǐng)域外資壟斷；投資斑馬智行、東軟睿馳，打造我國自主車用操作系統(tǒng)。

三是深入開展產(chǎn)業(yè)鏈全面系統(tǒng)投資布局，提升戰(zhàn)略性前瞻性領(lǐng)域核心競爭力。在新能源智能汽車領(lǐng)域，沿著整車集成、智能化、充換電、回收利用、檢驗檢測、輕量化以及關(guān)鍵材料等產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)環(huán)節(jié)，投資重點(diǎn)企業(yè)40多家并積極加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈投資企業(yè)協(xié)同合作、共贏發(fā)展，系統(tǒng)支持我國新能源汽車和動力電池產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，推動成為“新三樣”中兩大重要組成部分。

帶頭打造長期耐心資本

增強(qiáng)先進(jìn)制造業(yè)核心競爭力

發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)是一項長期系統(tǒng)工程，需要圍繞國家戰(zhàn)略導(dǎo)向聚集產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資本鏈、生態(tài)鏈，實(shí)現(xiàn)正向協(xié)同共振。國投招商將深入貫徹落實(shí)二十屆三中全會精神，帶頭打造長期耐心資本，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、基金支持先進(jìn)制造業(yè)的能力水平。

一是鍛造政治素質(zhì)、專業(yè)素質(zhì)強(qiáng)的管理團(tuán)隊，推動落實(shí)國家戰(zhàn)略和市場化專業(yè)化運(yùn)作有機(jī)統(tǒng)一。時刻保持堅定正確的政治方向，聚焦先進(jìn)制造業(yè)投資，圍繞國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，按照基金行業(yè)基本規(guī)律和通行做法進(jìn)行項目投資，充分發(fā)揮專業(yè)化管理機(jī)構(gòu)作用，不斷提升管理能力和水平。

二是開展全產(chǎn)業(yè)鏈深度研究，提升服務(wù)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的前瞻性、針對性、有效性。對先進(jìn)制造重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈進(jìn)行系統(tǒng)梳理和深度研究，分行業(yè)做好投資策略設(shè)計和精準(zhǔn)施策。學(xué)深吃透國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，甄選發(fā)現(xiàn)落實(shí)國家戰(zhàn)略意義強(qiáng)、具備市場投資價值的項目，精準(zhǔn)支持、聯(lián)合創(chuàng)業(yè)、共同發(fā)展。

三是壯大先進(jìn)制造業(yè)生態(tài)圈，強(qiáng)化對投資企業(yè)全方位針對性增值賦能。以不斷發(fā)展壯大的200多家投資企業(yè)群體為基礎(chǔ)，聯(lián)合行業(yè)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、科研院所、頭部股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等戰(zhàn)略合作伙伴，集中打造覆蓋全面、多元共進(jìn)的強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，引導(dǎo)上中下游企業(yè)相向而行、協(xié)同共振，齊心協(xié)力提升先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈綜合競爭力。

（昝秀麗）