過去一周，汽車零部件企業眾捷汽車、國內鋁型材擠壓模具及擠壓配套設備企業江順科技等多家民營企業成功登陸A股市場。Wind統計顯示，截至4月27日，納入統計的57家民營上市公司年內通過IPO、增發、可轉債等多種形式累計募資逾450億元。
圍繞服務實體經濟主線，我國多層次資本市場正多措并舉，在政策精準發力、市場結構優化、產品工具創新的多重推動下，為民營企業發展騰飛鋪就一條活力涌、創新燃、生態興的“黃金跑道”。
精準匹配融資需求 股權市場激活“一池春水”
創業板服務“三創四新”、科創板聚焦“硬科技”、北交所打造“專精特新”主陣地、區域性股權市場“梯度培育”……截至目前，A股近三分之二的上市公司是民營企業，科創板、創業板、北交所約八成公司是民企，新三板約九成是民企，民企再融資、并購重組家數約占全市場的七成。
以深市為例，深交所近兩年已支持166家民營企業上市融資，首發募集資金1532.6億元；深市民營上市公司再融資注冊生效258家次，募集資金2229.9億元；發行股份購買資產注冊生效10家次，交易金額合計60.8億元。
通過資本市場的支持，民營上市公司生產經營也展現出較強的韌性和活力，一批千億市值的龍頭企業競相涌現，成為促進國民經濟發展、推動科技創新的重要力量。
戰略性新興產業領域受到資本持續青睞。Wind數據顯示，信息技術、高端裝備制造領域民營企業增發規模占比達58%，其中有半導體設備企業單筆增發規模達12.5億元。生物科技行業重組事件數量同比增長40%，顯示資本向創新鏈前端延伸。
“公司的發展充分體現了民營科技企業在國家政策支持下的創新活力，更展現了民營企業以核心技術驅動產業升級的示范效應。”中控技術相關負責人表示，公司未來將繼續加大研發投入，依托業內大量應用的控制系統及廣泛的用戶基礎，持續探索AI技術在工業場景中的應用，肩負“硬科技突圍”的使命。
與此同時，更多上市“后備軍”也在積極培育中。其中，具有聯接樞紐和梯度培育功能的新三板，對于培育科技創新企業亦具有重要意義。Wind數據顯示，目前全國股轉系統共有掛牌公司約6080家，全國共設立了35家區域性股權市場。
助力民營企業實現產業整合與轉型升級，并購重組市場活躍度也在不斷提升。Wind統計數據顯示，自“并購六條”發布以來，目前A股正處于股東大會通過或董事會預案階段的并購重組事件就有80起，其中上市公司為民營企業的就有51起，占比超過六成。
債券“工具箱”日漸豐富 多措并舉暢通渠道
除了股權融資，推出更多適合民營企業的工具品種，支持民營企業用好、用足債券融資工具，包括交易所在內的市場各方正積極推進并成效初顯。
數據顯示，深交所2025年累計服務深市民營上市公司發行固收產品353.7億元。上交所過去一年則支持包括三一租賃、特變電工、小米通信、聯影醫療在內的百余家民營企業實現債券和資產支持證券融資超過2200億元。
不斷建立全鏈條服務機制，上交所債券業務相關負責人進一步介紹，該所還通過優化知名成熟發行人制度，將華為、浙江榮盛等更多民營企業中的行業龍頭、隱形冠軍納入名單，為企業申報發行公司債券提供更高效的審核發行服務。
記者了解到，目前滬深交易所正積極推進基礎設施REITs、公司債、資產支持證券等多種工具應用，幫助民營企業盤活存量資產，助力企業發展壯大。
不止交易所，中國結算也宣布，5月1日起將暫免收取綠色公司債券、科技創新公司債券發行人服務費，并繼續暫免收取民營企業公司債券發行人服務費及債券結算費。另外，中國結算近期試點開展信用債ETF回購、暫免部分債券登記結算費用等，進一步支持中小民營企業債券融資。
業內人士認為，在國家支持新質生產力發展、金融做好“五篇大文章”等政策背景下，民企中涌現出大量科創企業。近期，中國人民銀行將會同證監會、科技部等部門，創新推出債券市場“科技板”，豐富科創債產品體系，民營科創債發行擴容可期。
“搭臺”助力增活力 持續支持民企融資
一直以來，證券監管部門高度重視通過資本市場支持科技創新和促進民營經濟發展壯大，支持民營企業“融到資”“融好資”。
稍早之前，證監會召開深化資本市場投融資綜合改革民營科技企業座談會。證監會主席吳清表示，將以深化資本市場投融資綜合改革為牽引，加快推進新一輪資本市場改革開放。尊重市場規律，切實提升資本市場的包容性、適應性，持續增強規則的透明度、可預期性，進一步完善全鏈條全生命周期的多層次市場服務體系，加力支持優質民營企業做強做優做大。
此前人民銀行、證監會等部門還聯合召開金融支持民營企業高質量發展座談會，提出要抓好“科創板八條”“并購六條”等政策落實落地，支持民營企業通過資本市場發展壯大。
數據顯示，今年一季度，我國民間投資同比增長0.4%。其中，制造業和基礎設施領域的民間投資分別增長9.7%、9.3%，均跑贏了各自領域的平均水平，釋放出民間資本活力持續增強的信號。業內人士認為，民企融資渠道的拓寬，也將為激活民企投資的積極性進一步賦能。
“縮短優質中小民企轉板審查周期”“設立硬科技民企綠色通道”“允許未盈利企業憑核心技術專利估值上市”，在中山大學嶺南學院教授韓乾看來，多層次資本市場供給側改革仍待加速。
“未來，應進一步完善多層次資本市場體系，提升市場包容性，優化上市條件，簡化審核流程，提高IPO審核效率，鼓勵更多優質民營企業上市，并為風險投資提供更廣闊的退出通道。”清華大學國家金融研究院院長田軒表示，要完善多層次資本市場體系，支持新三板、區域性股權市場發展，加強債券市場建設，推出更多創新債券品種等，滿足民營企業的多元化融資需求。同時，通過活躍并購重組市場、優化并購重組政策等措施，鼓勵民營企業通過并購重組整合資源、優化產業鏈、提升核心競爭力。
