上半年，國際經濟形勢復雜多變、國內經濟發展出現減速。大部分行業的上市公司整體受到沖擊，中期業績一片“暗淡”。然而，部分行業或者子行業因順應國家經濟轉型、技術出現升級、海外市場拉動等，處于景氣上行通道；處于這些行業的公司則快樂地享受著成長，甚至一些曾經名不見經傳的上市公司借此得以“脫穎而出”，業績“光芒閃耀”。

下半年，種種跡象表明宏觀經濟或將繼續“尋底”，上市公司整體業績也難以快速擺脫低谷命運，那些處于上述景氣上升期的行業更值得投資者關注。

觸摸屏

智能手機產業的快速發展同樣給觸摸屏領域帶來了巨大的市場潛力，年初至今，觸摸屏概念公司不僅股價表現強勢，業績同樣“驕人”。

在電容式觸控行業有先發優勢的歐菲光（002456）年初至今漲幅已經高達84%。歐菲光半年報顯示，上半年實現營業總收入12.87億元，同比增長201.78%；實現凈利潤8594.48萬元，同比扭虧。公司主營毛利率同比增長10.32%至21.1%，電容屏毛利率同比增長47.48%至23.69%。半年報還顯示，包括券商、基金、信托在內的眾多機構均盤踞在公司前十大流通股股東行列。

歐菲光自2008年開始電阻式觸摸屏的生產、研發及銷售，并于2010年利用IPO募集資金前瞻性地投資電容式觸摸屏，目前電容觸摸屏月出貨量已超過400萬片。公司IPO募投的電容式觸摸屏已進入量產階段，并通過三星、摩托羅拉、聯想、宇龍等消費電子產品國際巨頭的產品認證，進入其全球供應鏈。

中國智能手機產業正在加速前行。歐菲光在其半年報中表示，預計未來公司產品在智能手機領域將進一步向國際品牌和大尺寸方向發展，PAD、Ultrabook應用將逐步成為新的產業潛力點。公司將繼續貫徹垂直一體化產業策略，加強關鍵產業環節的整合控制力度，以應對新一輪產業機遇的挑戰。

國泰君安報告認為，智能手機業務將保障歐菲光業績高速增長，公司在Intel大會推出14.1寸薄膜電容式Ultrabook觸摸屏解決方案，并分別通過了Intel和聯想的測試。公司在智能手機領域已具備核心競爭優勢，隨著Ultrabook市場的開啟，公司有望將智能手機領域的優勢拓展到Ultrabook領域，保障公司業績繼續高速增長。

由于南昌、蘇州募投項目及深圳技改項目均已完成，進行規模量產階段，歐菲光預計今年前三季度實現凈利潤1.65至1.75億元。

預涂膜

8月22日，有“預涂膜之王”之稱的康得新（002450）股價創出年內新高22.45元/股，其上半年的營收和凈利潤也創出新高，今年上半年凈利已經超過去年全年。

康得新是我國首家引進預涂膜生產線并利用自主創新工藝從事預涂膜生產的高新技術企業，是中國預涂膜產業的開創者。目前，公司預涂膜業務已實現對印度COSMO公司全面超越，成為世界預涂膜行業領導者；光學膜業務已經發展成為中國兼具品種與規模優勢的光學膜企業。

康得新半年報顯示，上半年實現營業總收入9.6億元，同比增長48.54%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.8億元，同比增長204.28%。主營業務毛利率同比增長14.19%至31.66%。公司表示，作為募投擴產的預涂膜項目及新增光學膜項目，在2012年開始規模化生產，兩項業務以其共有的行業替代性屬性為公司帶來了難得的發展機遇。康得新還預計，2012年1-9月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤27987.12萬元至31096.7萬元，同比增長170%至200%。

康得新的預涂膜業務年產能已經提升至4.4萬噸。據業內人士介紹，中國預涂膜技術目前市場占有率僅為10%，遠遠低于美國、歐洲、日本等國家，未來預涂膜技術的逐步推廣給行業帶來了極大的發展空間。

申銀萬國分析師郭鵬表示，在國內預涂膜行業需求快速增長、產能快速投放的背景下，康得新業績增長較為確定；光學膜業務打破國際壟斷，預計公司光學膜后續銷售對業績貢獻有繼續超預期的可能。

中信證券也指出，康得新4000萬平米光學膜生產線一季度達產，目前已經相繼通過韓國三星、京東方、海信、創維等下游主要客戶認證。隨著下游客戶訂單逐漸釋放，公司未來2年光學膜業務收入有望呈現快速增長，成為其未來2-3年業績增長的主要驅動力。

安全防控

與眾多行業景氣下行導致風險較大不同，進入景氣上升通道的安防行業已成為“安全”的代名詞之一。由于需求向好，安防行業龍頭海康威視（002415）今年上半年實現營業收入28.19億元，比上年同期增長35.40%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.3億元，同比增長38.45%。海康威視同樣引來了眾多機構的青睞，其中不乏華夏基金、社保基金、交銀施羅德基金等。

海康威視在半年報中表示，公司通過產品的不斷推陳出新，確保了核心業務毛利率繼續保持在較好水平，較上年同期有一定提升。同時，公司前端音視頻產品業務繼續保持高速增長；后端音視頻產品則由于其中的板卡類業務加速退出市場，拖累整體銷售業績的增長水平。

海康威視預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.3億元至13億元，同比增長30%至50%。公司解釋，安防行業相對景氣度繼續維持，公司依托良好的行業向好背景，不斷擴大國內外銷售規模，提升經營業績。

業內認為，安防行業的景氣無虞，需求升級和技術升級是行業兩大驅動力，下半年行業景氣有望進一步提升，今年安防行業全年的增速有望達到30%。

城市化的推進，使得當前以視頻監控為主的智慧平安城市建設進入高潮，業界預計智慧城市將帶來約2000億元的市場規模，而后續行業應用和民用市場也在逐漸啟動；同時，視頻監控的高清智能化空間大，進度也超出預期，加上報警和門禁等與視頻的融合趨勢，都將持續推動安防行業未來增長。

招商證券表示，大規模研發投入、軟硬件一體化以及全球營銷網絡和品牌是海康威視三大核心競爭力，公司的龍頭地位無可撼動，未來增長較為清晰和確定。

智能語音

中國移動近期戰略入股科大訊飛（002230）的消息已經給科大訊飛股價帶來了超過15%的漲幅，而各方對于科大訊飛的預期則更為高遠，認為科大訊飛將伴隨智能語音行業的發展壯大而壯大，同時也將引領整個產業的發展。

科大訊飛上半年實現營業收入3億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5842萬元，同比分別增長37%、46%。公司預計前三季度凈利潤增長30%-50%。

科大訊飛所處的智能語音行業是技術驅動型行業、朝陽行業，當前國內語音市場處于快速發展期，行業保持較高的景氣度。科大訊飛的智能語音技術國內領先，在開拓市場、技術更新方面優勢明顯，國內市場占有率第一。

2012年是智能語音應用的持續拓展年，智能語音技術在智能電視領域、廣電領域、警用市場、智能手機領域、移動互聯網領域的應用均更進一步。業內認為，隨著技術的成熟，新的應用層出不窮，應用領域不斷擴大，這些都將成為行業內公司未來新的利潤增長點。

科大訊飛表示，上半年面向手機、電視、車載、玩具等消費電子行業的語音應用方案應用范圍快速擴大，陸續和華為、聯想、步步高、長虹、海信、上汽等廠商形成合作，語音技術在手機、電視、車載領域形成的一期產品已經成功推向市場，語音技術在消費電子行業的應用進入快速發展期。

8月24日，科大訊飛還宣布，擬以19.40元/股非公開發行9038萬股，募資總額17.53億元。其中，中國移動認購7027萬股，占發行后總股本的15%。公司與中國移動簽署戰略合作協議，雙方將在智能語音門戶、智能語音云服務、智能語音技術和創新產品、客戶服務應用、基礎電信業務及行業信息化等領域建立戰略合作。

正如中移動總裁李躍所言，智能手機發展已經經過好幾個時代，相信下一個時代將會是以語音技術為主的人機互動科技，入股科大訊飛主要是看好其于語音技術上具有領先的地位。

中信證券報告指出，科大訊飛的用戶已進入快速發展階段，至今年6月底訊飛語音云用戶已超過6000萬戶，預期后期在中移動強大用戶及網絡營銷資源的支持下，訊飛用戶將呈現持續爆發增長的狀態，預計2015年訊飛語音云用戶可達到5億戶。中移動戰略入股確立了科大訊飛成為中國Siri的地位，顯著增強了公司互聯網業務的投資價值，公司長期投資價值可比肩奇虎360，并逐步向百度與騰訊靠攏。

煤化工

經濟下滑令不少績優公司上半年“成色盡失”，中國化學（601117）儼然成為“中字頭”企業中為數不多的業績穩定增長者。公司半年報顯示，實現營業收入229.82億元，同比增長25.8%，歸屬于母公司所有者的凈利潤13.54億元，同比增長52.72%，基本每股收益0.27元。其中，第二季度公司凈利潤同比增長65.21%。

中國化學主要從事石化、煤化工等領域的工程承包，公司2011年新簽訂單中有40%來自于石油化工領域，33%來自于煤化工領域。上半年宏觀經濟給中國化學帶來的影響主要表現在核心業務新簽訂單下滑，但公司通過業務結構調整保持了新簽合同的穩定。截至中期末，中國化學在建項目2137個，未完成合同額1114.9億元，約為2011年營業收入的3倍。業內由此認為，在手訂單飽滿，中國化學未來兩年業績增長確定，未來公司將進入收入和盈利加速增長階段。

業績的確定成為機構“扎堆”中國化學的重要原因，而近期煤化工領域消息面頻出無疑給中國化學未來的業績帶來了更大的想象空間。

2012年上半年，中國化學新簽煤化工訂單76.2億元，而去年同期承接金額為283.2億元。宏源證券表示，受技術、環保、水資源承受能力、管理機制以及美國頁巖氣商業化等多因素影響，投資占比較高的新型煤化工產業正處于調整期，未來發展前景由政府態度決定。而在國內頁巖氣開采尚難商業化、國際原油價格寬幅波動的背景下，政府仍有可能審核部分上規模的示范項目，中國化學將從中受益。

有消息稱，“十二五”新型煤化工項目建設將提速，投資總額接近萬億的煤化工項目正在國家發改委會審，大部分審批結果可能9月份揭曉。

國海證券報告認為，新型煤化工將迎來春天，下半年值得期待。在宏觀經濟“尋底”的大背景下，煤化工綱領政策將于近期出臺，中西部地區部分傳統煤化工和新型煤化工投資有望超預期，中國化學將顯著受益行業投資盛宴。

業內人士也指出，新型煤化工具有長期發展動力：能源缺口、化工產品缺口、國際油價處于上行區間、豐富的煤炭資源、經濟發展需求、技術革新推動、國家戰略安全需求。按各省上報情況預計十二五煤化工投資2萬億元，煤化工工程行業市場規模巨大。（本報記者 王錦）