原標(biāo)題: 國際金價(jià)再度突破上行 黃金市場(chǎng)“出梅入夏”？

　　進(jìn)入三季度，包括地緣政治因素，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息擔(dān)憂的減退，加上葡萄牙突發(fā)的銀行業(yè)困境，都使黃金貴金屬再度受到追捧，國際金價(jià)突破此前持續(xù)近一個(gè)月的震蕩區(qū)間，再攀新高。

　　三季度通常是黃金的季節(jié)性消費(fèi)旺季，亞洲地區(qū)傳統(tǒng)節(jié)日消費(fèi)集中期也將到來，黃金市場(chǎng)能否“出梅入夏”？

　　金價(jià)突破震蕩

　　進(jìn)入三季度，黃金市場(chǎng)即出現(xiàn)季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)的“苗頭”。數(shù)據(jù)顯示，本季度的首個(gè)完整交易周，到１１日周五收盤，紐約商品交易所上市的黃金期貨收于每盎司１３３７．４美元，此前一個(gè)交易日，國際金價(jià)一度逼近１３４０美元，突破持續(xù)了近一個(gè)月的震蕩盤整區(qū)間。

　　由于此前美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)短期不會(huì)加息，以及伊拉克、烏克蘭地緣政治因素發(fā)酵的帶動(dòng)，避險(xiǎn)買入資金一度推動(dòng)國際金價(jià)在６月１９日暴漲。“黃金市場(chǎng)隨后一直在‘消化’這一漲幅，如今金價(jià)沖破震蕩區(qū)間很可能為繼續(xù)上漲打開空間。”在分析人士看來。

　　繼６月份之后，７月初的黃金推漲因素似乎再次“大集會(huì)”。“金融擔(dān)憂再現(xiàn)，加上地緣政治等支撐因素，避險(xiǎn)的需求無疑是繼續(xù)推高金價(jià)的主要?jiǎng)恿Α！惫獯笃谪浄治鰩煂O永剛表示，近期葡萄牙爆出的銀行業(yè)困境再度讓投資者聯(lián)想到四年前爆發(fā)的歐債危機(jī)，全球市場(chǎng)由此經(jīng)歷了劇烈的波動(dòng)。

　　“與此同時(shí)，烏克蘭和伊拉克地緣政治因素的持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)并未提及加息的狀況，加上傳統(tǒng)需求大國印度也未調(diào)低進(jìn)口稅，推動(dòng)此前等待降稅的珠寶商集中買入補(bǔ)充庫存，也都使黃金的需求預(yù)期大幅增加。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　投機(jī)資金再度青睞

　　除了避險(xiǎn)的因素不斷發(fā)酵外，黃金的“投資數(shù)據(jù)”似乎也逐漸指向提振市場(chǎng)的方向。據(jù)美國期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國商品期貨交易委員會(huì)１１日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，在截止到７月８日的當(dāng)周，代表投資投機(jī)重要力量的對(duì)沖基金連續(xù)第五周增持黃金、白銀期貨期權(quán)的凈多頭頭寸。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止到７月８日當(dāng)周，紐約商品交易所黃金期貨期權(quán)的投資投機(jī)凈多頭頭寸大幅增加７３００余手，達(dá)１４．４萬手，白銀期貨期權(quán)的這一數(shù)據(jù)同樣增持７０００余手，凈多持倉達(dá)到４．４萬手。

　　與此同時(shí)，此前持續(xù)減倉的黃金ＥＴＦ也顯示出企穩(wěn)并有所增長的態(tài)勢(shì)，到１１日，全球最大的黃金ＥＴＦ——ＳＰＤＲ黃金持倉量為８００．０５噸，從今年４月１５日以來，該基金的持倉兩個(gè)月來再度回到了８００噸上方。

　　由于２０１３年國際金價(jià)暴跌近３０％，ＳＰＤＲ黃金基金的投資者一度大幅減持５５０噸，成為２０１３年表現(xiàn)最差的１０大ＥＴＦ之一。“現(xiàn)如今，盡管很多機(jī)構(gòu)依然在看跌黃金，但不可否認(rèn)的是，今年來國際金價(jià)上漲了約１０％，對(duì)投資者持倉的穩(wěn)定作用逐漸也有所顯現(xiàn)。”分析人士指出。

　　黃金是否“出梅入夏”？

　　一邊是市場(chǎng)連續(xù)兩季度上漲，累計(jì)漲幅已接近１０％，一邊則是傳統(tǒng)的實(shí)物消費(fèi)旺季，對(duì)于投資者而言，７月初市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)是否意味著金市“出梅入夏”？

　　“從歷史季節(jié)周期來看，目前金市進(jìn)入了每年表現(xiàn)最好的時(shí)段中。”據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)商生意社的統(tǒng)計(jì)，在亞洲地區(qū)一些重要的節(jié)日、假日即將到來之際，傳統(tǒng)實(shí)物黃金主要消費(fèi)地的巨大需求是不容忽視的因素。

　　不過業(yè)內(nèi)人士也提醒，２０１４年來金融市場(chǎng)呈現(xiàn)不少矛盾之勢(shì)。“值得注意的是，比如作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，在傳統(tǒng)作為避險(xiǎn)的指標(biāo)中，美元指數(shù)、波動(dòng)率指數(shù)卻在走低，同時(shí)黃金今年６月份也一改通常的低迷大漲了６％。”分析人士指出。

　　“總體上，金市會(huì)否持續(xù)走高，仍取決于黃金的保值和避險(xiǎn)功能是否進(jìn)一步得到強(qiáng)化。”新湖期貨的分析則指出，三季度黃金的實(shí)物消費(fèi)很可能逐步改善，但金市的表現(xiàn)依然需要包括“投資需求面”等方面的配合。

　　為此有專家也指出，對(duì)投資者來說，黃金市場(chǎng)前期持續(xù)多年“單邊上漲”持續(xù)跑贏市場(chǎng)的時(shí)期或已結(jié)束。“作為投資品而言，黃金沒有分紅沒有利息，隨著價(jià)格的頻繁波動(dòng)，值得關(guān)注的是，投資者此前將黃金視為具有貨幣、文化價(jià)值以及保值等多重屬性、功能于一體的狀況或許會(huì)改觀，黃金‘投資的價(jià)值’正逐漸回歸本來的面目。”有分析人士認(rèn)為。