原標(biāo)題: 美媒：德拉吉暗示歐洲央行或推“量寬”

　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉周五暗示，該行將轉(zhuǎn)變以緊縮政策為主的政策思路，目前該行官員正面臨歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)停滯、物價(jià)疲軟和失業(yè)率高企的困局。

　　德拉吉在杰克遜霍爾舉辦的堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行年度會(huì)議上稱，歐洲央行官員和政治家在刺激需求和減少失業(yè)方面可以發(fā)揮各自的作用。他表示，如有必要，歐洲央行愿意采取更多刺激措施，以防止低通脹率被根植到對(duì)未來價(jià)格上漲的預(yù)期中。

　　德拉吉在書面講話中稱，如果在實(shí)施貨幣政策的同時(shí)，財(cái)政政策能起到更大的作用，那將會(huì)對(duì)整體政策立場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。他表示，在考慮歐洲具體的初始狀況和法律限制的情況下，在這方面有可以作為的空間。

　　盡管德拉吉的講話并不代表他將接受利用大規(guī)模赤字開支來刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的做法，但也標(biāo)志著，歐洲央行官員此前關(guān)于歐元區(qū)成員國(guó)政府即使在經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)期也需削減赤字和實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革的政策發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　批評(píng)人士稱，同時(shí)實(shí)施財(cái)政緊縮措施和勞動(dòng)力市場(chǎng)改革的做法加劇了歐洲經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì)，盡管長(zhǎng)期來看這種做法會(huì)帶來好處。

　　數(shù)天前，歐元區(qū)的一份報(bào)告顯示，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)第二季度出現(xiàn)停滯，這引發(fā)了外界對(duì)于經(jīng)濟(jì)體量約為13.5萬億美元的歐元區(qū)正陷于持續(xù)的經(jīng)濟(jì)停滯和高失業(yè)率泥潭的擔(dān)憂。

　　德拉吉稱，歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇總體而言比較疲軟，即使在沒陷入經(jīng)濟(jì)困境的國(guó)家，工資增長(zhǎng)也較乏力，這表明需求疲軟。

　　德拉吉的講話表明，歐洲央行正采取新的辦法來應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)：將刺激需求的政策與增加勞動(dòng)力市場(chǎng)靈活性的措施一起實(shí)施。歐元區(qū)7月份的同比通脹率僅為0.4%，遠(yuǎn)低于歐洲央行2%的目標(biāo)水平。德拉吉建議，在如此低的通脹環(huán)境下，決策者應(yīng)將刺激政策可能引發(fā)通脹的擔(dān)憂放在一邊，集中精力防止歐洲出現(xiàn)高失業(yè)率長(zhǎng)期化。歐元區(qū)6月份失業(yè)率為11.5%，遠(yuǎn)高于美國(guó)、英國(guó)和日本的水平。

　　他表示，與動(dòng)作幅度過大引發(fā)工資和物價(jià)壓力大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)相比，刺激幅度太小、從而導(dǎo)致暫時(shí)性失業(yè)成為根深蒂固的失業(yè)問題所隱藏的風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　德拉吉表示，歐洲央行6月份批準(zhǔn)的刺激政策方案應(yīng)該會(huì)對(duì)需求起到改善作用。該方案的內(nèi)容包括實(shí)行創(chuàng)紀(jì)錄的低利率，向銀行提供新一輪的四年期貸款，以及購買銀行打包貸款(即資產(chǎn)支持證券)的相關(guān)準(zhǔn)備工作。

　　他表示，購買資產(chǎn)支持證券的計(jì)劃正在快速推進(jìn)，并稱歐洲央行預(yù)計(jì)該計(jì)劃應(yīng)會(huì)起到進(jìn)一步放松信貸的作用。

　　德拉吉稱，歐元對(duì)其他貨幣匯率近期的下跌應(yīng)有助于提振需求和物價(jià)。歐元對(duì)美元匯率已從1歐元兌1.40美元附近的高點(diǎn)跌至1.324美元附近。匯率下跌有助于通過出口提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并通過提高進(jìn)口商品成本推升通脹。

　　德拉吉表示，美國(guó)和歐元區(qū)的貨幣政策預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)背離狀態(tài)，這應(yīng)有助于維持近期的匯率走勢(shì)。外界普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于明年年中加息，而歐洲央行未來數(shù)年預(yù)計(jì)都將把貸款利率維持在接近零的水平。

　　德拉吉還稱，歐洲央行隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)一步調(diào)整政策立場(chǎng)。這一表態(tài)暗示，為防止通脹在過低水平維持過長(zhǎng)時(shí)間，歐洲央行大規(guī)模購買公共和私人債務(wù)(即量化寬松政策)的舉措仍是該行的一個(gè)備選辦法。

　　在財(cái)政政策方面，德拉吉表示，決策者應(yīng)利用歐洲預(yù)算規(guī)則中存在的靈活性，以便更好地解決復(fù)蘇乏力的問題，同時(shí)也為所需的結(jié)構(gòu)性改革拓展成本空間。

　　盡管德拉吉沒有提及具體國(guó)家，但他的講話暗示，德國(guó)等預(yù)算平衡的歐元區(qū)成員國(guó)應(yīng)采取更多措施來刺激自身和整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)。