作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，日本的局勢(shì)對(duì)今后世界經(jīng)濟(jì)的影響將超過希臘。二十年來，人口結(jié)構(gòu)一直是日本的難題。出生率低，再加上對(duì)移民的文化排斥讓日本適齡勞動(dòng)人口的減少速度達(dá)到了危險(xiǎn)水平，不工作的退休人口(需要花費(fèi)大量醫(yī)保)則不斷增多。這種態(tài)勢(shì)已經(jīng)促使無數(shù)交易員做空日本債券。

　　日本首相安倍晉三

　　目前，金融界的注意力都集中在希臘這臺(tái)大戲上，這合情合理。希臘正在設(shè)法重新展開債務(wù)談判，這將重新定義歐盟這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體的成員國今后的互動(dòng)方式。

　　但到了最后，就算希臘被迫退出歐元區(qū)，其整體影響仍可能處于可控范圍。即便希臘出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)和嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退，但它的經(jīng)濟(jì)規(guī)模并不大(基本上和美國路易斯安那州相當(dāng))。同時(shí)，歐洲政府已經(jīng)采取措施來鞏固歐盟金融系統(tǒng)，以便后者能承受住希臘退出歐元區(qū)所帶來的沖擊。

　　然而，在距地中海不到一萬公里的地方，另一出經(jīng)濟(jì)大戲正在上演，其影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過希臘。和希臘相比，日本財(cái)政危機(jī)的緩慢發(fā)酵可能沒有那么高的娛樂價(jià)值。畢竟，有什么能比觀看希臘和德國進(jìn)行較量更引人入勝(而且?guī)в忻烂畹闹S刺意味)呢——一方是希臘財(cái)政部長(zhǎng)雅尼斯-瓦魯法克斯，他妙趣橫生而且自詡為馬克思主義者，另一方是德國總理安吉拉-默克爾，她來自前東德，現(xiàn)在是全球最具影響力的女性。

　　不過，作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，日本的局勢(shì)對(duì)今后世界經(jīng)濟(jì)的影響將超過希臘。同時(shí)，對(duì)美國等進(jìn)入老齡化社會(huì)的西方國家來說，觀察日本局勢(shì)的發(fā)展可能就像在水晶球里窺探本國經(jīng)濟(jì)的未來。

　　哥倫比亞大學(xué)國際和公共事務(wù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊藤隆敏在周一舉行的座談會(huì)上指出，除非日本政府把消費(fèi)稅率從目前的8%提高到15%，否則日本就會(huì)在2021-2023年之間出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)。這是因?yàn)殡S著人口繼續(xù)老齡化，日本必須降低其聲名遠(yuǎn)播的高儲(chǔ)蓄率，而且日本公眾屆時(shí)將無力消化政府所背負(fù)的巨額債務(wù)。

　　和希臘不同的是，日本政府可以隨心所欲地通過印制日元來償還債務(wù)，而承擔(dān)這些債務(wù)的主要是日本的政府部門、銀行和民眾。因此，日本沒有理由一定要違約。但伊藤隆敏認(rèn)為，這種印鈔行為將帶來通脹危機(jī)，并讓日本民眾的生活水平大幅下降。

　　致力于研究日本政治的學(xué)者杰拉德-柯蒂斯也在這次座談會(huì)上發(fā)表了講話。他認(rèn)為，日本政府不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)把消費(fèi)稅率提高到15%。把該稅率從8%上調(diào)至10%的計(jì)劃已被首相安倍晉三推遲到了2017年，這表明安倍政府沒有能力在國內(nèi)推行如此不受歡迎的政策。柯蒂斯說：“在我看來，找到提高稅率的辦法非常困難。”如果伊藤和柯蒂斯所言無誤，那就意味著日本將在短短幾年內(nèi)遭遇財(cái)政危機(jī)。

　　其他人的態(tài)度則不那么肯定。二十年來，人口結(jié)構(gòu)一直是日本的難題，這一點(diǎn)是毋庸置疑的。出生率低，再加上對(duì)移民的文化排斥，這讓日本適齡勞動(dòng)人口的減少速度達(dá)到了危險(xiǎn)水平，不工作的退休人口(需要花費(fèi)大量醫(yī)療保健資金)則不斷增多。這種態(tài)勢(shì)已經(jīng)促使無數(shù)交易員做空日本債券。

　　那么，為什么日本一直沒有出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)呢？對(duì)于伊藤隆敏等不斷宣稱這場(chǎng)危機(jī)已經(jīng)迫在眉睫的預(yù)言家，我們是否應(yīng)該相信呢？保羅-克魯格曼等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前日本的增長(zhǎng)停滯和通縮問題已經(jīng)非常嚴(yán)峻，在這種情況下，對(duì)可能在七年后出現(xiàn)的通脹危機(jī)感到擔(dān)心可謂荒誕之極。

　　同時(shí)，像長(zhǎng)期通脹這類問題，或者對(duì)于日本來說是長(zhǎng)期通縮問題，會(huì)出人意料地浮出水面，而且一旦有了這樣的苗頭，就很難予以遏制。當(dāng)然，發(fā)達(dá)國家當(dāng)前的主要問題是通縮，但伊藤的觀點(diǎn)在于，如果國家長(zhǎng)期以來僅依靠央行[微博]來還債，人們就會(huì)把他們的資金存放到別處。只要看看20世紀(jì)60年代和70年代的美國經(jīng)濟(jì)，就能明白長(zhǎng)期通脹會(huì)多么迅速地演變?yōu)閲?yán)重的經(jīng)濟(jì)問題。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯蒂娜-羅默在2007年發(fā)表的論文中所述，這一時(shí)期的通脹問題部分源于決策層對(duì)美國經(jīng)濟(jì)做出了過于樂觀的預(yù)期。

　　鑒于發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)率增速的不斷下降以及日本人口的不斷減少，因此，認(rèn)為目前日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率已經(jīng)接近上限的想法是完全合乎情理的。對(duì)此，伊藤隆敏的觀點(diǎn)是，人們應(yīng)在推遲必做之事時(shí)慎之又慎，日本應(yīng)馬上提高稅率，同時(shí)還應(yīng)承認(rèn)今后十年日本的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不會(huì)像想象的那樣美好。

　　無論日本情況如何，美國和歐洲都應(yīng)予以密切關(guān)注。這些經(jīng)濟(jì)體還必須應(yīng)對(duì)增長(zhǎng)緩慢和人口老齡化問題。政府支出和央行政策能在多大程度上解決這些問題呢？日本今后十年的局勢(shì)應(yīng)該會(huì)給我們一個(gè)明確的回答。(財(cái)富中文網(wǎng))

　　譯者：Charlie

　　審稿：李翔