《證券日報》記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月27日，已有2464家上市公司發(fā)布了2014年年報，其中189家出現(xiàn)虧損，在十家虧損額最高的企業(yè)中金屬冶煉行業(yè)居多。

中國鋁業(yè)暫為“虧損王”

從2014年年報情況來看，中國鋁業(yè)目前暫列虧損王。據(jù)年報顯示，去年公司凈利潤虧損162.2億元，2013年公司的凈利潤為9.48億元，對于業(yè)績大反轉(zhuǎn)的原因，公司表示，主導(dǎo)產(chǎn)品銷售價格下降、對部分長期資產(chǎn)計提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以及對內(nèi)部退養(yǎng)和協(xié)商解除勞動關(guān)系人員計提辭退及內(nèi)退福利費用增加是公司凈利下降的主要原因。

年報顯示，由于對部分長期資產(chǎn)計提了大額減值準(zhǔn)備，中國鋁業(yè)2014年資產(chǎn)減值損失為74.59億元，比上年同期的17.99億元增長了314.62%。同時，公司的所得稅也有很大幅度的增長，2014年所得稅費用由2013年的3.38億元增長至10.75億元，增長幅度為218.05%。從經(jīng)營板塊方面看，在原鋁、氧化鋁、貿(mào)易幾大業(yè)務(wù)板塊中，氧化鋁板塊的虧損最為嚴(yán)重，稅前虧損額度達(dá)59.68億元，較去年同期增虧了231.37%。

值得注意的是，投資收益減少也是中國鋁業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，2014年中國鋁業(yè)的投資收益僅為6.68億元，而在2013年由于公司積極開展資本運作，實現(xiàn)了76.61億元的投資收益。

點評：在有色金屬行業(yè)整體不景氣的情況下，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績整體不振，不過值得注意的是，去年公司全年實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流超過100億元，連續(xù)三年大幅增長。為了激活企業(yè)內(nèi)部的“造血功能”，公司加大了應(yīng)收款項管理，去年中國鋁業(yè)的應(yīng)收預(yù)付款比年初降低17億元，相當(dāng)于17億元現(xiàn)金流入了“錢袋子”。

八一鋼鐵虧損20.35億元

八一鋼鐵去年的年報顯示，2014年公司營業(yè)收入為206.36億元，同比下降11.03%；凈利潤方面則出現(xiàn)了20.35億元的虧損。

八一鋼鐵表示，報告期內(nèi)，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場終端需求持續(xù)走低，行業(yè)競爭異常激烈，公司產(chǎn)品的銷售價格同比大幅下跌，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出成本降幅，致使本年度出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

點評：中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤304.44億元，同比增加87.54億元，增長40.36%，且從利潤的構(gòu)成情況來看，主營業(yè)務(wù)保持了盈利。從以往經(jīng)驗看，行業(yè)寒冬過去就是春天，現(xiàn)在看來，在行業(yè)的集中度沒有規(guī)模提高的條件下，行業(yè)在成本線上下經(jīng)營乃至出現(xiàn)全行業(yè)虧損具有長期性。

韶鋼松山虧損13.88億元

韶鋼松山去年虧損為13.88億元。據(jù)公司年報顯示，除焦炭和自發(fā)電外，其余均低于年度生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，主要是鋼材市場供大于求的局面未見根本性改善，公司根據(jù)市場狀況動態(tài)調(diào)整生產(chǎn)影響。

對于虧損，韶鋼松山表示，2014年在中國經(jīng)濟增速放緩的大背景下，國家固定資產(chǎn)投資增速下滑明顯，鋼材需求低迷，鋼鐵市場供大于求形勢更加嚴(yán)峻。同時受鐵礦石、煤炭等原燃材料價格下跌影響，鋼材成本支撐減弱，2014年鋼材價格總體呈波動下行，屢創(chuàng)新低，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營困難。

點評：鋼鐵行業(yè)依舊未見起色，下游需求疲軟，鋼價下跌，鋼企也是苦不堪言，而且按目前的形勢來看，成為常態(tài)可能性很大，此外，除了產(chǎn)能過剩，前方其他障礙依舊不少，總體來講，高成本、低價格和低效益的行業(yè)運行態(tài)勢還將持續(xù)。

云天化虧損25.83億元

云天化去年的年報顯示，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入544.92億元，同比降2.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損25.83億元，上年為5.93億元。

而虧損的原因，云天化方面表示，2013年公司出售了玻纖板塊資產(chǎn)，產(chǎn)生了較大的投資收益；由于化肥市場未見明顯好轉(zhuǎn)，公司主要產(chǎn)品磷酸二銨平均銷售價格與上年同期相比下降6%，尿素平均銷售價格與上年同期相比下降13%，主要產(chǎn)品磷酸二銨的銷售量同比減少23%，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售毛利同比下降較大；公司帶息負(fù)債規(guī)模有所增加以及綜合資金成本上升，導(dǎo)致財務(wù)費用同比增加；由于鐵路運費上漲，導(dǎo)致公司運輸費用同比增加。

點評：相較于其它同行業(yè)公司，云天化的體量更大，因此在面對行業(yè)低谷時受到的影響更為嚴(yán)重，同樣的，其在行業(yè)復(fù)蘇中獲得的紅利也會更多。2015年公司已經(jīng)實現(xiàn)扭虧，一季報顯示，今年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2907萬元。

山煤國際虧損17.24億元

據(jù)山煤國際年報顯示，公司2014年凈利潤虧損17.24億元。山煤國際2014年實現(xiàn)營業(yè)收入632.38億元，同比下降22.24%。其中，煤炭生產(chǎn)收入與煤炭貿(mào)易收入分別較上年同期減少了32.99%和6.32%；非煤貿(mào)易較上年同期減少了37.64%。

公司表示，報告期內(nèi)，國內(nèi)煤炭市場持續(xù)低迷，煤炭供需關(guān)系嚴(yán)重失衡，煤炭價格大幅下滑，成為公司煤炭銷售收入減少的最主要影響因素。

點評：對于業(yè)績虧損，山煤國際表示，由于涉及重大訴訟，公司依據(jù)謹(jǐn)慎性原則計提了大額減值準(zhǔn)備；由于受訴訟事項影響，公司沉淀資金增加，貸款總額增大，融資成本提高，導(dǎo)致財務(wù)費用大額增加。不過，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等原因，煤炭市場持續(xù)低迷，煤炭售價降幅較大，才應(yīng)該是山煤國際虧損的主因。

*ST夏利虧損16.59億元

*ST夏利2014年業(yè)績再度出現(xiàn)虧損。據(jù)公告，公司營業(yè)收入32.32億元，同比降42.54%，凈利潤虧損達(dá)16.59億元，上年同期虧損4.8億元，基本每股收益-1.04元。公司2013年、2014年連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票自4月2日起將被深交所實行退市風(fēng)險警示。退市風(fēng)險警示后的股票簡稱為*ST夏利。

對于業(yè)績下滑的原因，*ST夏利解釋稱，受多種因素的影響，公司產(chǎn)品升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐未能適應(yīng)市場快速變化的要求。2014年度，夏利N3、N5轎車、威志V5轎車銷量同比下降，2013年推出的夏利N7SUV未達(dá)銷售目標(biāo)，駿派D60SUV在2014年內(nèi)上市的日期有所推遲，導(dǎo)致2014年度公司產(chǎn)銷規(guī)模同比有較大幅度的下降，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的虧損。

點評：夏利之所以出現(xiàn)業(yè)績大幅度下滑，有多方面原因，既有夏利的產(chǎn)品不能及時推陳出新的原因，也因為夏利在一汽集團處于一個比較尷尬的位置，其在被一汽集團收購后沒有能夠獲得集團更多的資源共享，而這也導(dǎo)致了夏利去年出現(xiàn)巨額虧損。

*ST華錦虧損15.88億元

從*ST華錦的年報來看，去年虧損15.88億元。對于業(yè)績虧損原因，公司表示，化肥板塊同比減利，主要為新疆化肥擴產(chǎn)改造后開車較晚，全年產(chǎn)銷量下降，產(chǎn)品銷售價格下滑，原料價格上漲所造成的；石化板塊主要是原材料價格下降和裝置生產(chǎn)負(fù)荷提高給企業(yè)帶來增利；但油品及液化產(chǎn)品市場較為低迷仍給企業(yè)帶來了負(fù)面影響；同時通過企業(yè)深挖內(nèi)功，調(diào)整燃煤結(jié)構(gòu)降低了煤耗減少成本支出實現(xiàn)了增利。

點評：由于連續(xù)出現(xiàn)虧損，今年*ST華錦披星戴帽，顯然這讓公司方面也很著急，在年報發(fā)布第二天便拋出了2015年的一季報，不過凈利潤依然虧損，但據(jù)公司今年半年報預(yù)告顯示，公司預(yù)計上半年凈利潤將扭虧，但這要“拭目以待”。

*ST天化虧損11.41億元

去年，由于報告期內(nèi)天然氣供應(yīng)緊張，公司及控股子公司主要生產(chǎn)裝置有效作業(yè)時間有所減少，主要原材料天然氣價格上漲增加了相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本等原因，*ST天化，凈利潤出現(xiàn)11.41億元的虧損，使得公司披星戴帽，今年能否扭虧成為公司的工作重點。

點評：公司自2015年起披星戴帽，不過，為了扭虧，*ST天化于今年4月份發(fā)布公告稱，擬將持有的四川天華股份有限公司60.48%股權(quán)出售給控股股東瀘天化（集團）有限責(zé)任公司。同時，為理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，清理天華股份與公司子公司九禾股份有限公司業(yè)務(wù)往來形成的債權(quán)債務(wù)，天華股份擬將其持有的寧夏和寧化學(xué)有限公司31.75%股權(quán)、九禾股份27%股權(quán)出售給公司，雖然剝離了虧損資產(chǎn)，但究竟能否扭虧，還要看公司自己。

*ST樂電虧損11.39億元

在年報公布后，*ST樂電也加入了披星戴帽的隊伍，據(jù)年報顯示，公司去年的凈利潤虧損了11.39億元。

對于虧損的原因，公司認(rèn)為，樂山電力對子公司樂電天威公司長期股權(quán)投資、其他應(yīng)收款、擔(dān)保事項計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和預(yù)計負(fù)債，共計減少公司當(dāng)年利潤約17.41億元。這部分巨額減值，也成為了樂山電力去年大虧的主要原因。

點評：*ST樂電披星戴帽之后，今年3月份，公司收到樂山中院的《民事裁定書》，正式宣告樂電天威公司破產(chǎn)。根據(jù)裁定書內(nèi)容，樂山中院認(rèn)為，樂電天威公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，同時沒有相關(guān)證據(jù)足以證明樂電天威公司資產(chǎn)能夠償付全部債務(wù)。為公平清理債權(quán)債務(wù)，保護(hù)債權(quán)人和債務(wù)人的合法權(quán)益，維護(hù)社會主義市場經(jīng)濟秩序，應(yīng)當(dāng)宣告樂電天威公司破產(chǎn)，依法對其進(jìn)行破產(chǎn)清算。

云維股份虧損10.48億元

云維股份去年也虧損10.48億元，公司方面表示，受宏觀經(jīng)濟增長放緩和鋼鐵等下游行業(yè)需求不足影響，公司的主要產(chǎn)品市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入大幅減少。同時，云南省曲靖轄區(qū)連續(xù)發(fā)生2起煤礦安全事故，監(jiān)管部門對煤礦全面停產(chǎn)整頓整合，原料煤供應(yīng)緊張、價格相對較高，公司主要生產(chǎn)裝置長期低負(fù)荷運行，導(dǎo)致報告期內(nèi)產(chǎn)品成本較高。

點評：當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟步入“新常態(tài)”、經(jīng)濟增速逐步放緩，煤化工行業(yè)面臨嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。主營產(chǎn)品盈利能力差、有息負(fù)債帶來的高昂的財務(wù)費用和利息支出已經(jīng)成為整個行業(yè)經(jīng)營虧損的主要原因。