原標(biāo)題：P2P問題平臺(tái)卷土重來(lái)

　　日前，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)終于落地，這一份框架性文件對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展具有重要的意義，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的同時(shí)，一份研究報(bào)告引發(fā)了本報(bào)記者的注意，6月份問題平臺(tái)的數(shù)目首次反超新增平臺(tái)數(shù)目。

　　8月將至，下半年是網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問題的多發(fā)期，跑路、壞賬平臺(tái)是否會(huì)卷土重來(lái)？目前的問題平臺(tái)究竟面對(duì)哪些問題？P2P網(wǎng)貸是否會(huì)迎來(lái)“歷史性”拐點(diǎn)？問題平臺(tái)多于新平臺(tái)能否成為新常態(tài)？歇業(yè)平臺(tái)凸顯據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2015年6月份全國(guó)新上線的P2P借貸平臺(tái)至少有81家，這是2015年繼春節(jié)后再次走低（之前各月均有100家以上的新增平臺(tái)）。2015年6月問題平臺(tái)數(shù)量為92家，較5月增長(zhǎng)了67%，首次超過新上線的平臺(tái)數(shù)量。而5月份，全國(guó)新上線的P2P借貸平臺(tái)至少有115家，繼續(xù)走高，2015年6月新增問題平臺(tái)數(shù)量為54家。

　　“跑路、壞賬，資金鏈斷裂，是很多投資者的夢(mèng)魘，對(duì)于歷經(jīng)去年年末跑路潮的投資者，問題平臺(tái)的出現(xiàn)，如當(dāng)頭一棒，刺激著投資者的神經(jīng)。”

　　“已經(jīng)進(jìn)入下半年，平臺(tái)提現(xiàn)問題將再次陷入危機(jī)。”從業(yè)人士透露，雖然還尚未到年底，然而潛伏的問題會(huì)接踵而來(lái)。

　　日前，深圳眾人貸法人失聯(lián)，疑似跑路。這家平臺(tái)今年1月份才對(duì)外宣傳稱完成3000萬(wàn)元融資，與第三方支付乾多多也建立了資金托管，采取“中介+擔(dān)保+第三方托管支付”運(yùn)營(yíng)模式，聲稱“若出現(xiàn)貸款逾期，擔(dān)保公司將在16個(gè)工作日內(nèi)墊付投資人的100%逾期本金”，可如今直接關(guān)站失聯(lián)。

　　融易貸在2015年5月25日被發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站關(guān)閉，具體原因不詳，但其母公司陜西中京盛世投資集團(tuán)有限公司早在2014年12月就已被爆出資金鏈斷裂。陜西中京盛世投資集團(tuán)有限公司是資產(chǎn)相對(duì)雄厚的集團(tuán)，但如今旗下平臺(tái)也關(guān)站失聯(lián)，融易貸是陜西首家P2P借貸平臺(tái)，其具體情況還需進(jìn)一步了解。2015年5月11日，運(yùn)營(yíng)一年半之久的好優(yōu)貸發(fā)公告稱，由于“壁山房產(chǎn)詐騙案”平臺(tái)正在配合經(jīng)偵調(diào)查，賬戶及房產(chǎn)已被凍結(jié)，因此無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)，平臺(tái)如今已限制提現(xiàn)。

　　零壹財(cái)經(jīng)研究院研究員奚玉莉告訴記者，實(shí)際上6月份問題平臺(tái)暴露的一個(gè)新問題是，歇業(yè)停業(yè)的平臺(tái)明顯增多了，這意味著很多經(jīng)營(yíng)困難的平臺(tái)低調(diào)清償、不再發(fā)新標(biāo)了。在問及新標(biāo)為何遲遲不發(fā)時(shí)奚玉莉認(rèn)為，目前隨著《指導(dǎo)意見》的落地，對(duì)有資產(chǎn)的客戶端自然是拍手叫好，然而對(duì)于一些在行業(yè)做事嶄露頭角的平臺(tái)來(lái)說(shuō)是個(gè)挑戰(zhàn)。未來(lái)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將會(huì)出現(xiàn)階段性分化，一些平臺(tái)會(huì)出現(xiàn)歇業(yè)、停業(yè)、退出競(jìng)爭(zhēng)，而究其原因可能只是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)能力不足。

　　隨著經(jīng)營(yíng)成本的提高，一些經(jīng)營(yíng)能力不足或資金實(shí)力不強(qiáng)的就被逐步淘汰了。經(jīng)營(yíng)成本遞增

　　奚玉莉告訴記者，由于2014年以來(lái)整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，平臺(tái)對(duì)投資人和借款人的爭(zhēng)奪都比較激烈，經(jīng)營(yíng)成本提高，一些早期沒有做起來(lái)的平臺(tái)開始慢慢退出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)成本，主要可以劃分為兩個(gè)階段。2014-2015年上半年的經(jīng)營(yíng)成本提高，主要還是因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)惡化，包括對(duì)投資人的爭(zhēng)奪（獲客成本）提高、對(duì)行業(yè)人才的爭(zhēng)奪等等，都會(huì)提高經(jīng)營(yíng)成本。一些沒有發(fā)展起來(lái)的小平臺(tái)可能會(huì)受到大平臺(tái)的擠壓，就出現(xiàn)了退出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象。

　　第二階段是《指導(dǎo)意見》推出之后，雖然《指導(dǎo)意見》沒有設(shè)立具體的準(zhǔn)入門檻，但是對(duì)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)提出了相關(guān)的要求，比如客戶資金第三方存管制度、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息安全，如果銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管細(xì)則有具體規(guī)定的話，平臺(tái)就要在客戶資金托管和IT信息安全方面有更多的成本支出，所以，整體來(lái)看還是會(huì)普遍推高企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本的。

　　對(duì)于未來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本問題，奚玉莉告訴記者，經(jīng)營(yíng)成本是否走高是多方面因素造成的，還是要看接下來(lái)一段時(shí)間的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況。隨者《指導(dǎo)意見》的落實(shí)，下一步行業(yè)監(jiān)管細(xì)則出來(lái)，會(huì)提升企業(yè)的融資成本。

　　“未來(lái)行業(yè)提升運(yùn)營(yíng)成本是大勢(shì)所趨。”從業(yè)人員告訴記者，對(duì)第三方資金托管和IT安全等提出更高的、明確的要求的話，這些都會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本。目前，很多平臺(tái)都是沒有嚴(yán)格意義上的第三方資金托管，如果監(jiān)管方要求一定需要銀行作為資金的托管，必然會(huì)帶來(lái)成本的提升。”P2P行業(yè)將迎新起點(diǎn)

　　“問題平臺(tái)的突出，并不能稱為拐點(diǎn)，對(duì)于行業(yè)而言，將迎來(lái)新的起點(diǎn)。”從業(yè)人員懶財(cái)網(wǎng)CEO陶偉杰對(duì)記者表示，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，《指導(dǎo)意見》可以達(dá)到驅(qū)逐市場(chǎng)劣幣，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)的效果。與其說(shuō)問題平臺(tái)數(shù)量大于新增數(shù)量，不如說(shuō)有問題的平臺(tái)被發(fā)現(xiàn)的比例更大，以投機(jī)為目的新增的平臺(tái)更少。

　　《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)恰逢網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)蓬勃發(fā)展了兩年之后，正是早期平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)積累到爆發(fā)的結(jié)點(diǎn)，并不是《指導(dǎo)意見》帶來(lái)了平臺(tái)問題的爆發(fā)，恰恰是《指導(dǎo)意見》在總結(jié)問題的基礎(chǔ)上為防止問題的擴(kuò)大建立了基礎(chǔ)。

　　去年末，歷經(jīng)跑路潮、詐騙潮，問題平臺(tái)不斷浮現(xiàn)在大眾面前，很多投資者仍心有余悸，對(duì)平臺(tái)的安全性成為最重要的考量因素。而今，健康發(fā)展將有助于推動(dòng)普惠金融，實(shí)現(xiàn)每個(gè)人都享有“資產(chǎn)配置”，實(shí)現(xiàn)資金的市場(chǎng)化運(yùn)作，對(duì)網(wǎng)貸市場(chǎng)將百利而無(wú)一害。

　　行業(yè)只有做好風(fēng)控，才能從根本上真正告別跑路、壞賬，才能從根本上解決對(duì)行業(yè)的信用危機(jī)。