這些終止上市的公司中，很多是由于去年兩輪財(cái)務(wù)核查中被發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的公司。

在IPO重啟銜枚急進(jìn)的同時(shí)，中止和終止上市企業(yè)數(shù)量也在悄然增加。

證監(jiān)會(huì)4月25日披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至該周，滬深兩市正常在審IPO企業(yè)數(shù)量合計(jì)達(dá)671家。

與此同時(shí)，提出中止IPO的擬上市企業(yè)數(shù)量增加到了42家。其中，上交所主板、深市中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板分別有11家、15家、16家。

此外，宣布終止上市進(jìn)程的企業(yè)也達(dá)到了32家。其中，在去年財(cái)務(wù)大檢查中被抽查的40家擬上市企業(yè)里，僅今年就有9家企業(yè)宣布終止IPO進(jìn)程，占比超過(guò)兩成，為22.5%。

記者從知情人士處了解到，這些終止上市的公司中，很多是由于去年兩輪財(cái)務(wù)核查中被發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的公司。

兩輪財(cái)務(wù)抽查結(jié)果不樂(lè)觀

4月28日，有知情人士告訴記者，盡管去年進(jìn)行的兩輪IPO財(cái)務(wù)核查結(jié)果迄今仍沒(méi)有對(duì)外公開(kāi)，但整體抽查情況并不樂(lè)觀。

“據(jù)我們了解，財(cái)務(wù)大檢查下來(lái)，擬上市公司的信息披露質(zhì)量十分令人擔(dān)憂，出現(xiàn)造假的情況絕不是個(gè)案。如果沒(méi)有進(jìn)行財(cái)務(wù)大檢查的話，繼續(xù)往前走，那將會(huì)是十分可怕的結(jié)果。”該知情人士稱。“實(shí)際上，在終止審核的企業(yè)中，除部分創(chuàng)業(yè)板公司因?yàn)椴粷M足業(yè)績(jī)條件才申請(qǐng)撤銷(xiāo)IPO的外，絕大部分公司都是有問(wèn)題的。”

“盡管抽查結(jié)果至今沒(méi)有對(duì)外公布，但40家抽查企業(yè)的反饋意見(jiàn)早已全部下放到相關(guān)各方。在反饋意見(jiàn)中，一部分是發(fā)行人需要整改落實(shí)的問(wèn)題，包括會(huì)計(jì)處理、內(nèi)控執(zhí)行情況；另一部分是針對(duì)中介機(jī)構(gòu)的，包括保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)問(wèn)題。”前述知情人士稱。

該人士進(jìn)一步表示，兩輪IPO財(cái)務(wù)核查結(jié)果之所以沒(méi)有對(duì)外公布，主要是監(jiān)管層面臨的壓力太大。

“從抽查時(shí)的大張旗鼓到如今的悄無(wú)聲息，甚至感覺(jué)有些不了了之。事實(shí)上，對(duì)擬上市企業(yè)而言，監(jiān)管層如果能讓問(wèn)題企業(yè)主動(dòng)提出終止上市的話，這應(yīng)是最體面的下臺(tái)階方式。”

該人士稱，截至目前，財(cái)務(wù)造假第一責(zé)任人都是發(fā)行人，尚無(wú)證據(jù)表明有中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行人出現(xiàn)合謀造假的情況。

但這也充分說(shuō)明，中介機(jī)構(gòu)普遍勤勉盡責(zé)不夠，工作流于形式，避重就輕，過(guò)度包裝，過(guò)分依賴發(fā)行人提供的材料，缺乏相互印證的材料及必要的審核，缺少必要的工作程序，過(guò)度包裝的情形比較普遍。

而且，在上述知情人士看來(lái)，財(cái)務(wù)大檢查并不是長(zhǎng)久之計(jì)，也絕對(duì)不能說(shuō)財(cái)務(wù)大檢查過(guò)后，擬上市公司就是證監(jiān)會(huì)背書(shū)過(guò)的，保證所言就會(huì)全是真的。

9家財(cái)務(wù)核查公司終止上市

證監(jiān)會(huì)披露顯示，上述9家終止上市的財(cái)務(wù)核查公司分別為山東東佳集團(tuán)、南京斯邁柯、中國(guó)木偶藝術(shù)劇院、河南藍(lán)天燃?xì)狻⒛暇┘」饫w通信、浙江洪波科技、中航文化、深圳華龍訊達(dá)信息、河南天豐節(jié)能。

其中，光大證券和招商證券各有兩個(gè)被抽查的保薦項(xiàng)目上榜，分別為河南天豐節(jié)能、浙江洪波科技和中航文化、河南藍(lán)天燃?xì)狻?/p>

值得一提的是，證監(jiān)會(huì)此前僅對(duì)河南天豐節(jié)能作出處罰決定。其中，證監(jiān)會(huì)對(duì)天豐節(jié)能給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)光大證券給予警告，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入215萬(wàn)元，并處以430萬(wàn)元罰款；對(duì)公司兩名保代李瑞瑜、水潤(rùn)東給予警告，并分別處以30萬(wàn)元罰款。

同樣，光大證券保薦的浙江洪波科技亦在財(cái)務(wù)核查中被曝出涉嫌財(cái)務(wù)造假而終止上市。“光大證券已做了大量工作，公司方面希望能夠淡化處理，不至于把該項(xiàng)目移送到稽查部門(mén)進(jìn)行立案稽查。”前述知情人士稱。

截至目前，除了河南天豐節(jié)能以外，與其一同移交稽查部門(mén)的廣東秋盛資源尚未公布稽查結(jié)果。

而截至上周的最新IPO候?qū)徝麊我囡@示，由平安證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的廣東秋盛資源仍位列其中，其審核狀態(tài)為“已通過(guò)發(fā)審會(huì)”。

“對(duì)已被立案調(diào)查的公司而言，在證監(jiān)會(huì)的稽查結(jié)果出來(lái)之前，公司不能夠單方面提出終止上市的申請(qǐng)。”上述知情人士表示。

該知情人士還稱，同樣，之前已經(jīng)通過(guò)發(fā)審委的中航文化最終終止上市也與其業(yè)績(jī)真實(shí)性存疑有關(guān)，該公司亦存在業(yè)績(jī)?cè)旒俚南右伞?/p>

此前，中航文化已暴露出客戶過(guò)于集中、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高等問(wèn)題。2012年3月30日，其預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)顯示，2009年、2010年、2011年，中航文化的資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為71.20%、56.59%、67.46%。此外，中航文化代理央視電視媒體廣告資源而獲得的收入分別占其主營(yíng)收入總額的比例高達(dá)62.49%、85.11%和87.32%。

除了中航文化以外，同樣由招商證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的河南藍(lán)天燃?xì)庠诘诙侮J關(guān)IPO后，仍以失敗結(jié)局告終。

“河南藍(lán)天燃?xì)庖苍谪?cái)務(wù)核查中曝出存在財(cái)務(wù)問(wèn)題，公司終止上市是實(shí)不得已。”前述知情人士表示。

早在2011年10月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決了河南藍(lán)天燃?xì)獾氖状蜪PO申請(qǐng)。彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，因大量關(guān)聯(lián)交易，河南藍(lán)天燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷。證監(jiān)會(huì)稱，在2008年至2011年，河南藍(lán)天燃?xì)馍习肽甑年P(guān)聯(lián)銷(xiāo)售分別為6.04億元、2.64億元、3.23億元和2.55億元，占各期營(yíng)業(yè)收入之比分別為64.87%、30.37%、28.35%和33.35%。