原標(biāo)題: 券商股較詭異 應(yīng)提高警惕性

　　東方網(wǎng)12月17日消息：本周二券商股極強(qiáng)，竟再次出現(xiàn)“全線(xiàn)漲停”奇觀(guān)，這也帶動(dòng)了多數(shù)權(quán)重股走強(qiáng)，最終滬綜指大漲2.31%報(bào)收于3021.52點(diǎn)。因“二八效應(yīng)”，除滬綜指強(qiáng)勢(shì)外，其余股指表現(xiàn)不佳，深綜指小漲0.20%，中小板綜指跌0.50%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.63%。

　　消息面上，昨公布的11月當(dāng)月外商投資新設(shè)企業(yè)同比降8.6%；實(shí)際使用外資金額同比增22.2%。12月匯豐制造業(yè)PMI初值由11月終值的50.0降為49.5，創(chuàng)7個(gè)月新低，亦弱于預(yù)期的49.8。數(shù)據(jù)平平，但投資者近期早習(xí)慣了弱勢(shì)指標(biāo)，故對(duì)大盤(pán)影響輕微。

　　券商股暴漲有強(qiáng)烈的“牛市暗示”作用，因唯有牛市才有可能使得券商業(yè)績(jī)?cè)跇O短期內(nèi)增長(zhǎng)。雖然券商也可因創(chuàng)新業(yè)務(wù)而使業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但這一般會(huì)有個(gè)較長(zhǎng)過(guò)程，業(yè)績(jī)爆發(fā)力遠(yuǎn)不及成交量放大所帶來(lái)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。

　　昨券商股爆漲與一則傳言相關(guān)，該傳言?xún)?nèi)容繁雜，簡(jiǎn)單說(shuō)就是券商資本充足率要求將降低，或者說(shuō)券商的杠桿率有望大幅提高。桿杠加大意味著潛在收益，當(dāng)然也意味著潛在風(fēng)險(xiǎn)，可投資者只關(guān)心短期前景，故一般只會(huì)盯著前者，如此券商股自然就易瘋漲。

　　這幾天消息面波動(dòng)極有可能與期指相關(guān)，就博弈角度講，越是這種時(shí)候，越應(yīng)提高對(duì)消息的懷疑度。券商股強(qiáng)是強(qiáng)了，可筆者總覺(jué)得券商股漲勢(shì)有些詭異。

　　昨券商系的杠桿基金B(yǎng)份額漲停較晚，比如券商B漲停時(shí)間是14時(shí)36分，而證券B漲停時(shí)間是14時(shí)33分。如果不是最后幾只券商股也在此時(shí)封死了漲停，這兩個(gè)B基很可能無(wú)法漲停。大家知道，此類(lèi)B類(lèi)基金的杠桿一般接近兩倍，照理說(shuō)其凈值一天之內(nèi)便升了近20%，沒(méi)道理連區(qū)區(qū)的10%漲停也會(huì)封得那么累。

　　可能有人會(huì)認(rèn)為是一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)母基金并分拆套利的資金壓住，但筆者認(rèn)為這條理由也很牽強(qiáng)，套利者不是傻子，不可能看不到B類(lèi)基金 “凈值一天升近20%”這一簡(jiǎn)單事實(shí)。

　　假如上述“券商杠桿上升”傳言無(wú)法得到官方證實(shí)，那么今日券商股走勢(shì)可能會(huì)有些 “麻煩”。投資者今日早盤(pán)可仔細(xì)觀(guān)察相關(guān)消息，在“啥也不知”的情況下極忌盲目追漲。

　　不過(guò)就中長(zhǎng)期看，券商股應(yīng)有較大上漲空間，但這不等于短期內(nèi)就沒(méi)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。券商股前景較好的理由之一是大盤(pán)成交量很大，這提示有極多資金正流入股市。成交量是股市活水，故未來(lái)股市走勢(shì)應(yīng)不會(huì)很差。

　　今日起新股申購(gòu)就將展開(kāi)，市場(chǎng)壓力或?qū)⒅饾u加大，絕大多數(shù)個(gè)股應(yīng)有回探機(jī)會(huì)，正是有心的投資者逢低布局機(jī)會(huì)。依筆者看來(lái)，這批新股中投資者應(yīng)不能放過(guò)國(guó)信證券，其他新股則可視財(cái)力申購(gòu)，沒(méi)必要全倉(cāng)申購(gòu)，一般應(yīng)留些資金去低吸目標(biāo)品種。